Wir sind uns allerdings bewusst, dass für bestimmte Strategien ein hoher Einsatz und Know-how auf Managerseite nötig sind, was natürlich entlohnt werden muss. Die Faktoren Performance und Fee sind aber nachgelagert, entscheidend sind die Investmentphilosophie und der Investmentprozess, die uns überzeugen und auch in Krisenzeiten Bestand haben müssen.
leitwolf: Welche Rolle spielt das Thema Nachhaltigkeit?
Leinwand: Nachhaltiges Investieren ist für uns extrem wichtig, nicht nur weil es dringend notwendig ist, sondern auch aus Risikosicht. Wir vermeiden zum einen Nachhaltigkeitsrisiken über den Ausschluss kritischer Themenfelder. Zum anderen versuchen wir, durch ESG-Integration Nachhaltigkeitsrisiken zu verringern. Und wir bewirken Veränderung durch Engagement, also durch den Dialog mit Unternehmen, sowie durch gezielte Impactinvestments – etwa in Green Bonds.
leitwolf: Wie berücksichtigen Sie ESG-Kriterien in Ihren Anlageentscheidungen?
Leinwand: Schwerpunktmäßig geht es um „E“, also Umweltthemen, doch auch soziale und Governance-Themen sind wichtig. Hier fehlt es leider noch oft an verlässlichen Daten. Greenwashing bleibt zudem ein großes Problem. Daher wollen wir unsere Hausaufgaben in Sachen ESG auch sehr sorgfältig machen – Schritt für Schritt, lieber gründlich als zu schnell. Wir wollen uns nicht nur an der Taxonomie orientieren, sondern Anlagen selbst durchdringen.
leitwolf: Herr Dr. Leinwand, Sie verfügen über langjährige Erfahrungen an den Kapitalmärkten in sehr unterschiedlichen Positionen und Funktionen. Was sind Ihre persönlichen Dos and Don’ts des Investierens?
Leinwand: Für extrem wichtig halte ich Demut, denn die Selbstüberschätzung ist eine große Gefahr. Gute Entscheidungen werden im Team gefällt. Wichtig ist außerdem Disziplin im Anlageprozess. Erfolgreiches Investieren ist Handwerk und Kunst gleichermaßen: Handwerk ist der Umgang mit Daten, Kunst ist, das richtige Team zusammenzustellen – die richtige Person am richtigen Ort.
Über den Interviewten:
Michael Leinwand ist im Vorstand der VBL für die Kapitalanlage sowie die Ressorts Immobilienmanagement und Informationstechnologie verantwortlich. Er ist promovierter Volkswirt und startete seine Karriere bei der Dresdner Bank, danach managte er viele Jahre die Kapitalanlage von Versicherungsunternehmen wie Gothaer Asset Management und GenRe Capital. Zuletzt war Leinwand über zehn Jahre als CIO für die Kapitalanlagen aller Versicherungs- und Pensionsgesellschaften der Zurich Gruppe in Deutschland zuständig.
Dieses Interview wurde uns freundlicherweise von Lupus alpha zur Verfügung gestellt und stammt aus dem aktuellen leitwolf-Magazin Link zum Magazin: (leitwolf-magazin.de)