Knapp 500.000 Datensätze der Deutschen Bundesbank aus den letzten 16 Jahren, wertete Kommalpha für eine Marktanalyse aus. Von 2005 bis 2021 analysierte das Beratungsunternehmen die Bewegungen der Kapitalanlagen und Finanzaktiva von Versicherungen und Pensionseinrichtungen wie Pensionsfonds und CTAs, berufsständische Versorgungswerke sowie von kommunalen und kirchlichen Versorgungseinrichtungen und auch der Versorgungsanstalt des Bundes und der Länder (VBL). Unterm Strich also dem laut Studie mit Abstand größten Investorenbereich im deutschen Asset-Management-Markt. Besonderes Augenmerk galt dabei Investmentfonds und Spezialfonds.
Pensionseinrichtungen haben die größte Wachstumsrate
Mit 3.293,4 Milliarden Euro hat sich das Volumen der Finanzaktiva demnach in den vergangenen 16 Jahren um über 1.659 Milliarden Euro mehr als verdoppelt. Pensionseinrichtungen verzeichnen dabei die größten Wachstumsraten.
Über 60 Prozent des Wachstums der Finanzaktiva wurden im Betrachtungszeitraum in Investmentfonds verteilt. Der Trend zur Verlagerung von der direkten zur indirekten Kapitalanlage bei verbindlichkeitsorientierten Investoren hält demnach an.
Investmentfondsanteile sind mit 1.364 Milliarden Euro und einem Anteil von über 41 Prozent die dominierende Anlageform der Finanzanlagen der Betrachtungsgruppe. Demnach stieg die Fondsquote von 22 Prozent per Ende 2005 um 1.008 Milliarden Euro. Schuldverschreibungen liegen mit 529 Milliarden Euro und einem Anteil von rund 16 Prozent der Kapitalanlage abgeschlagen auf dem zweiten Platz. Anteilsrechte folgen mit 481 Milliarden Euro und Kredite mit 404 Milliarden Euro. Bargeld und Einlagen schließen sich mit 349 Milliarden Euro und einem Anteil von knapp 11 Prozent an. Die übrigen Posten machen einen Betrag von 163 Milliarden Euro und einen Anteil von 5 Prozent aus.
Lebensversicherungen sind die größte Anlegergruppe in Investmentfonds
Lebensversicherungen sind die größte Anlegergruppe in Investmentfonds mit einem Volumen von 656 Milliarden Euro und einem Anteil von 48 Prozent des Gesamtbestands an Investmentfonds. Pensionseinrichtungen folgen auf Platz zwei mit 464 Milliarden Euro und einem Anteil von 34 Prozent. Nicht-Lebensversicherungen schließen sich mit 227 Milliarden Euro an. Für Rückversicherungen spielen Investmentfonds eine nachgelagerte Rolle.