Euro Stoxx 50 (semi-annual): Unsicherheit bei Marktteilnehmern verhindert Aufwärtsdynamik
Während sich der europäische Auswahlindex seit über einem Jahr in einer Seitwärtsphase befindet, weisen die letzten 6-Monats-Kerzen jeweils kleine Kerzenkörper und markante Dochte auf. Was signalisieren diese Muster? Sie spiegeln eine gewisse Unsicherheit der Marktteilnehmer und treten exakt im Dunstkreis des langfristigen Baissetrends seit Beginn des Jahrtausends auf (aktuell bei 3.495 Punkten).
Da die letzten drei Hochs allesamt bei rund 3.700 Punkten ausgeprägt wurden, ist ein Spurt über dieses Level nötig, um neue Aufwärtsdynamik zu entfachen und den seit 18 Jahren dominierenden Baissetrend endgültig abzustreifen. Trotz einer ganzen Reihe von Gelegenheiten blieb dem Euro Stoxx 50 in den vergangenen Jahren allerdings ein Befreiungsschlag verwehrt. Der Respekt vor dem 18 Jahre alten Abwärtstrend ist unverändert groß.
S&P 500 (quarterly): Verschnaufpause in der Rally der US-Standardwerte
Auch bei den US-Auswahlindizes lassen sich inzwischen Bremsspuren identifizieren. So riss in den ersten drei Monaten des Jahres beispielsweise eine Serie von neun weißen Quartalskerzen in Folge. Spannend dabei: Die damalige Kerze weist einen kleinen Kerzenkörper sowie jeweils einen markanten oberen und unteren Schatten aus. Das auf diese Weise entstandene Kreiselmuster dokumentiert: Das Momentum aus der seit Anfang 2016 bestehenden Rally entweicht.
In die gleiche Kerbe schlägt die Tatsache, dass die Schwankungsbreite der aktuellen Quartalskerze (bisher) innerhalb der Q1-2018er-Kerze verblieb. In der Konsequenz entsteht also ein klassisches „inside quarter“. Unter dem Strich liefern die jüngsten beiden Quartalskerzen mehrere Belege, dass die Rally der amerikanischen Standardwerte im Bereich einer Fibonacci-Projektion (2.660 Punkte) eine Verschnaufpause einlegt.
Der beschriebene Innenstab gibt zudem die Richtschnur für den Rest des Jahres vor. Während ein Spurt über die Marke von 2.800 Punkten neues Aufwärtsmomentum entfachen sollte, dürfte ein Rutsch unter die Marke von 2.554 Punkten eine nennenswerte Korrektur nach sich ziehen.