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Fehlgeleitete Finanzströme in Form von Kreditblasen sollen frühzeitig erkannt werden, um die Gewinne im Portfolio rechtzeitig zu sichern. Basis der Analyse bildet dabei eine Financial Social Accounting Matrix (FSAM). Dieses Modell ermöglicht die Abbildung ökonomischer Transaktionen der verschiedenen Wirtschaftsteilnehmer.
Das Besondere an diesem Modell ist, dass neben privaten Haushalten, Unternehmen und dem Staat auch die Zahlungsströme der Finanzindustrie, die Geld fast beliebig schaffen kann, offengelegt werden. Die FSAM basiert auf den Grundlagen von Sir Richard Stone, der 1984 für seinen maßgeblichen Beitrag an der Entwicklung der heutzutage angewandten volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung mit einem Nobelpreis ausgezeichnet wurde. Aufgrund ihrer Aussagekraft wird die FSAM von globalen Institutionen wie dem Internationalen Währungsfonds (IWF) oder der Weltbank eingesetzt, um die makroökonomischen Zusammenhänge komplexer Wirtschaftssysteme zu analysieren.
Aus der eigenen Vorgehensweise: Die komplexen Modelle unserer Kreditanalyse wurden speziell zur Früherkennung kritischer Blasenbildungen für die 35 größten Kreditrisiken mit einem Volumen von mindestens 500 Milliarden Euro entwickelt. Anhand der erhaltenen Informationen können Gefahren für Sektoren, Branchen bis hin zu daraus resultierenden weltumspannenden Börsen-Crashs, die auf Kreditrisiken basieren, frühzeitig erkannt werden.
Ergebnisse der Kreditanalyse gestern und heute
Die Kreditanalyse Immobiliensektor USA 2008: Die Risiken waren eindeutig. Nach dem Platzen der Internetblase 2000 bis 2002 hielt die Fed in den USA die Zinsen lange auf niedrigem Niveau um den Immobilienmarkt zu stützen. Das Wirtschaftswachstum wurde wie gewünscht durch einen boomenden Immobilienmarkt vorangetrieben.
Auch wenn Banken in der Lage waren, Geld zu schaffen und als Kredite auszugeben, konnten sie die Nachfrage nach Immobilienkrediten im Billionenbereich nur bis zu einem gewissen Grad bedienen, ohne ihr eigenes Kreditrisiko zu erhöhen. Um die Kreditnachfrage dennoch zu bedienen, wurden Kredite gesammelt und als strukturierte Schuldverschreibungen verbrieft. Es entstanden die MBS Kreditverbriefungen.
Die nachfolgenden Grafiken zeigen, wie das Zusammenspiel zwischen niedrigen Zinsen, einen starken Anstieg der Immobilienkredite an schlechte Schuldner und eine Zunahme von Zahlungsausfällen zur Blasenbildung und letztendlich zum Platzen der Kreditblase führte.
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