Eine Besonderheit ist die Möglichkeit, eine Zwangsversteigerung anzuordnen, für die kein richterlicher Beschluss erforderlich ist. Wer Haus oder Wohnung verliert, büßt auch das Ansehen ein, aber nicht die Hypothekenschuld. Und so verwundert die hohe Rückzahlungsmoral der Niederländer nicht.
Je länger das Kapital gebunden ist, desto mehr ist eine gründliche Due Diligence erforderlich, um böse Überraschungen – die erst viel später auftreten können – so niedrig wie möglich zu halten. Wer eine liquidere Kapitalanlage benötigt, findet sich bei dänischen Hypotheken wieder. Allerdings haben im Jahr 2019 die dortigen negativen Hypothekenzinsen für Schlagzeilen gesorgt. Das kann in den Niederlanden vorerst nicht passieren, da im Zins – analog zu Deutschland – sämtliche Gebühren, wie beispielsweise die Service-Gebühr der Hypothekenbanken, enthalten sind. Die die Unterschiede zu klassischen Asset-Klassen und den Renditeaufschlag gegenüber der Euro-Swap-Kurve (10 Jahre) im Zeitverlauf.
Der Weg ins Investment
Als Investmentvehikel stehen niederländische Alternative Investment Funds (FGR) ab einer Million Euro Anlagevolumen und individuelle Fonds oder Special Purpose Vehikels (SPV), je nach Anbieter ab 100 bis 200 Millionen Euro, zur Verfügung. Der Auswahlprozess der Helaba Invest erfolgt nach einem strikten Prozess und wurde aufgrund der Besonderheiten der Asset-Klasse um einen Fragebogen, der auf die notwendigen Details der Asset-Klasse eingeht, erweitert.
Zwischen der Long- und Short-List findet die Due Diligence statt und schließt mit der Auswertung der Fragebögen und geführten Managerinterviews für den Kunden ab. Der gesamte Prozess mündet schließlich in einem Beauty Contest in dem die auf Herz und Nieren geprüften Asset Manager ihre Konzepte vor dem Kunden präsentieren dürfen.
Nach Auskunft der Asset Manager für Dutch Mortgages benötigt ein Investor in der Regel über 12 Monate bis er mit der Asset-Klasse vertraut und bereit ist bei dem zu ihm passenden Asset Manager zu allokieren. Mit der Helaba Invest an der Seite verkürzte sich dieser Zeitraum auf weniger als 6 Monate.