Absolute-Return- und Liquid-Alternative-Fonds haben im ersten Halbjahr 2022 deutlich geringere Verluste eingefahren als klassische Aktien- oder Rentenfonds. Während der MSCI World um mehr als 19 Prozent eingebrochen ist, haben die Strategien mit einem Minus von 1,65 Prozent größere Verluste im Portfolio abgefedert. Damit lagen sie auch vor Hedgefonds (minus fünf Prozent), europäischen Unternehmensanleihen (minus 12,4 Prozent) und europäischen Staatsanleihen (minus 12,3 Prozent).
Vergleicht man den Zeitraum zwischen Juni 2021 bis Juni 2022, liegen Absolute-Return- und Liquid-Alternative-Strategien sogar 1,2 Prozent im Plus, während europäische Aktien, europäische Anleihen und Hedgefonds negativ abschneiden. Im Fünf-Jahres-Vergleich übertreffen die Strategien allerdings nur noch europäische Staats- und Unternehmensanleihen, Aktien und Hedgefonds performen langfristig besser.
Zu diesen und weiteren Ergebnissen kommt die von Lupus Alpha seit 2008 halbjährlich durchgeführte Absolute-Return-Studie für das erste Halbjahr 2022. Hierbei untersucht Lupus Alpha die in Deutschland aktiv gemanagten und zum Vertrieb zugelassenen Absolute-Return- und Liquid-Alternatives-Fonds im Ucits-Mantel. In Deutschland liegt deren Gesamtvolumen bei 256,4 Milliarden Euro. In den ersten sechs Monaten des Jahres flossen netto 7,5 Milliarden Euro Kapital aus dem Anlageuniversum ab.
Im ersten Halbjahr ist damit etwa die Hälfte der in 2021 zugelegten Mittel wieder abgeflossen. Zu den größten Verlierern gehörte die Strategie Absolute Return Bond, die schon im
vierten Quartal 2021 unter deutlichen Mittelabflüssen gelitten hatte. Auch Strategien im Bereich Alt Credit Fokus konnten sich der steigenden Inflation nicht mehr entziehen.
Das Angebot an Fonds hat sich trotz schwierigen Marktumfelds leicht auf 739 erhöht. Vor allem Liquid-Alternatives-Fonds steigen wegen ihres breiteren Spektrums an Produkten und Strategien weiter in der Gunst. Der Anteil der Absolute-Return-Fonds ist hingegen sowohl absolut als auch relativ weiter gefallen und befindet sich auf dem niedrigsten Stand seit 2012, als das Volumen bei 68,8 Milliarden. Euro lag. Der Gesamtmarkt setzte sich zum Stichtag aus 479 Alternatives- und 260 Absolute-Return-Fonds zusammen.