Ein heißer Winter, ein ordentlicher Frühling, ein So-lala-Sommer und ein sehr trostloser Herbst – nein, hier geht es nicht um das Wetter in Deutschland, sondern um das Aktienjahr 2018. Und da regnete es in die Depots heftig rein. Anleihe- und Aktienmärkte verloren gleichermaßen kräftig. Es ist das erste Jahr seit Langem, das die Anlegerlust auf eine ganz bestimmte Fondskategorie wiederbelebt haben dürfte: die marktneutralen Fonds. Diese der Gattung Hedgefonds entsprungenen Produkte sollen Gewinne liefern, egal wohin der Gesamtmarkt läuft. Vor allem wenn es wackelt, sollen sie Vermögen schützen. Dafür dürfen deren Manager insbesondere über spezielle Derivate aus fallenden Kursen Gewinne ziehen, also short gehen.
Also her mit den Krisenbollwerken. Wir haben bei Dachfondsmanagern, Fondsselekteuren und Vermögensverwaltern angefragt, welche Produkte sie empfehlen. Doch hier wirft die Finanzmarktrichtlinie Mifid II unangenehme Schatten. Denn vermehrt wollen Befragte gar keine oder nur anonyme Tipps abgeben. Es könnte ja versehentlich wie eine Beratung aussehen und Ärger geben.
Eine gute Portion Empfehlungen gab es aber doch, die Tabelle am Ende dieses Textes zeigt sie im Überblick. Wobei zum Beispiel der Concept Kaldemorgen (ISIN: LU0599946893) von der DWS kein echter marktneutraler Fonds ist. Er zählt eher zu den Mischfonds mit Absolute-Return-Ansatz. Allerdings sichert Fondsmanager und Namenspate Klaus Kaldemorgen auch viel über Shorts ab. Mit etwas gutem Willen passt er damit eben doch ins Fragekonzept.
Auch andere Fonds bewegen sich nicht rein unabhängig von den Märkten, was man an den zuweilen hohen Korrelations-werten zu Aktien und den 2018 erlittenen Verlusten erkennt. Doch damit können die Befragten leben. Schwächephasen hat jeder Fonds mal zu verkraften, Hauptsache, das Konzept selbst überzeugt.
Gleich zwei der Tippgeber bringen den Long-short-Aktienfonds Loys Global L/S (LU0720542298) ins Spiel. Einer von ihnen ist Andreas Heinrich. „Es ist ein Long-short-Fonds mit starkem Hang zu Value-Aktien“, so der Leiter des Portfoliomanagements bei der Berliner Vermögensverwaltung Hansen & Heinrich.