Hier kommt wieder ein gut aufgestelltes Research ins Spiel. In einer Multi Asset-Strategie sollte dabei zunächst die grundsätzliche Allokation vorgegeben. Die Einzeltitelauswahl sollten dann Spezialisten übernehmen. Diese Fertigungstiefe ist grundsätzlich sehr leicht zu propagieren, man muss jedoch auch die Kapazitäten vorhalten, um dies tatsächlich zu leisten und letztendlich die erforderliche Zielrendite glaubwürdig liefern zu können.
Natürlich spielt auch das Risikomanagement eine zentrale Rolle. Zum einen ist es wichtig, immer im Blick zu haben, wie die Korrelationen der einzelnen Assetklassen zueinanderstehen. Schließlich möchte man zu starke Korrelationscluster vermeiden. Zum anderen ist eine sehr stringente Exit-Policy erforderlich. Bei jeder Position, die eingegangen wird, wird auch ein Kursziel sowie einen Stop-loss-Kurs bestimmt. Wird eines dieser Kursziele erreicht, wird die Position exekutiert. Selbstverständlich bedeutet wirksames Risikomanagement auch einen andauernden Prozess, etwa bei nachhaltigen, sich fundamental ändernden Gegebenheiten Positionsanpassungen vorzunehmen.
Auch wenn das Kapitalmarktumfeld tendenziell anspruchsvoller wird, kann es gleichzeitig auch Opportunitäten für zeitgemäß aufgestellte aktive und weltweit anlegende Multi-Asset-Konzepte bieten, die zusätzliche Rendite- und Ertragsquellen sowie Möglichkeiten zur Risikostreuung erschließen. Bei Einhaltung der vorgenannten Voraussetzungen eignen sich daher Multi-Asset-Fonds weiterhin als Core-Investment für den langfristigen Vermögensaufbau.
Über den Autor:
Ingmar Przewlocka ist seit Juni 2018 bei Schroders als Senior-Portfoliomanager Multi-Asset. Neben dem Schroder ISF Global Multi-Asset Balanced ist er verantwortlich für Absolut- und Relative Fonds und Mandate. Der Multi-Asset Experte verfügt über mehr als 20 Jahre Investment-Erfahrung am Kapitalmarkt. Vor seinem Wechsel zu Schroders war er Gründungsmitglied und Chief Investment Officer von Skali Asset Management. Davor war er bei der Münchener Rück Gruppe als Portfoliomanager verantwortlich für reine Renten- und Multi-Asset Fonds. Als leitender Portfoliomanager verwaltete er dort von 2007-2013 den Meag Euroertrag.