Umfrage Wie verschieden Private Banking und Vermögensverwalter Zertifikate nutzen
PVV – Private Vermögensverwaltung
Setzen Sie Zertifikate bei der Geldanlage ein?
Frank Mooshöfer: Ja, wir nutzen auch Zertifikate um bestimmte Märkte oder Themen in unseren Portfolios zu berücksichtigen.
Welches Gewicht nehmen Zertifikate im Schnitt in einem Portfolio ein?
Mooshöfer: Zertifikate nehmen bis zu 15 Prozent des Gesamtportfolios ein.
Hatten früher Zertifikate ein höheres Gewicht bei der Vermögensverwaltung?
Mooshöfer: Ja. Inzwischen gibt es auch eine große Auswahl an ETF-Lösungen und anderen Wertpapieren, die den Einsatz von Zertifikaten nicht mehr unbedingt notwendig machen.
Welche Zertifikate sind das beziehungsweise welche Funktion sollen diese Zertifikate erfüllen?
Mooshöfer: Aktuell nutzen wir Zertifikate um bestimmte Branchen, Zukunftsthemen, Märkte oder Rohstoffe in unseren Kundenportfolios abzubilden. Häufig fällt die Entscheidung auf eine Zertifikatslösung, wenn wir am Markt keine geeigneten Investitionsmöglichkeiten über ETFs, Investmentfonds oder aber auch Einzelwerte finden. Hier strukturieren wir dann mit bonitätsstarken Emittenten individuelle Zertifikatslösungen für unsere Kunden.
Welche Bedeutung haben Zertifikate bei der Absicherung Ihrer Portfolios?
Mooshöfer: Für die Absicherung der Portfolios nutzen wir derzeit keine Zertifikate, sondern sichern je nach Portfolio über Futures oder Short-ETFs ab. Allerdings konstruieren wir unsere Goldpositionen über Zertifikatslösungen wie beispielsweise Xetra-Gold, da uns eine physische Hinterlegung wichtig ist.
Nutzen Sie Hebelzertifikate?
Mooshöfer: Nein.
Welche Themen sind derzeit bei thematischen Zertifikaten besonders relevant?
Mooshöfer: Wasserstoff, künstliche Intelligenz, Biotechnologie, Infrastruktur, Edelmetalle wie Gold und Silber, sowie nicht mit den klassischen Märkten korrelierende Aktienmärkte wie beispielsweise Neuseeland.
Wie beurteilen Sie die Entscheidung zur Verlustrechnung von Termingeschäften?
Mooshöfer: Wir hätten uns die Beibehaltung der bisherigen Verlustverrechnung sicherlich gewünscht. Da wir Derivate und Termingeschäfte – Zertifikate gehören nach dem BMF-Schreiben vom 3. Juni 2021 nicht dazu – ausschließlich zu Absicherungszwecken und nicht zu Investitionszwecken nutzen, ist die Konsequenz aus der neuen Verlustverrechnung für unsere Portfolios tragbar.