Der Aktienmarkt zeigte sich in diesem Jahr bislang volatil. Anleihen bieten derzeit zwar gute Renditen, aber die weitere Zinsentwicklung ist ungewiss. Jetzt könnte der Zeitpunkt günstig sein, um sich das Potenzial von ausschüttenden Fonds (auch Einkommensfonds) auf stetige und stabile Erträge zu erschließen.
Wichtigste Botschaften
- Ausschüttende Fonds konzentrieren sich auf Anlagegattungen („Assets“), die möglichst stabile Erträge erwirtschaften. Das sind zum Beispiel Dividendenaktien und bestimmte Anleihenarten, eventuell auch in Verbindung mit alternativen Anlagen wie beispielsweise Rohstoffen.
- Um Anlegern zu regelmäßigen Einnahmen zu verhelfen, sind ausschüttende Fonds auf einen moderaten und stetigen Investmentansatz ausgerichtet.
- Viele ausschüttende Fonds sind über verschiedene Assetklassen hinweg diversifiziert, um die Auswirkungen von Turbulenzen und Unsicherheit am Kapitalmarkt abzumildern.
Die in den Aktienmärkten beobachtete Volatilität hat ein Anliegen in den Fokus gerückt, das viele Anleger besonders beschäftigt. Geopolitische Unsicherheiten, Störungen auf dem Energiemarkt und Bedenken hinsichtlich hoher Bewertungen haben ein komplexes Umfeld geschaffen, in dem die Kurse einiger Aktien anfällig erscheinen.
In diesem Umfeld fragen sich einige Investoren, ob es nicht an der Zeit ist, einen anderen und pragmatischeren Ansatz bei der Portfoliokonstruktion zu wählen. In den Blickpunkt gerückt sind ausschüttende Fonds, die mit regelmäßigen Erträgen zur laufenden Finanzierung des privaten Kapitalbedarfs eines Anlegers beitragen. Sie gelten als nützliches Instrument bei der Erfüllung des alltäglichen Bedarfs an laufenden Einnahmen und bei der Bewältigung erhöhter Wertschwankungen an den Finanzmärkten.
Vorteilhafte Merkmale von ausschüttenden Fonds
Wie der Name schon sagt, sollen ausschüttende Fonds Anlegern laufende Einnahmen verschaffen, die monatlich oder jährlich vereinnahmt werden können. Das unterscheidet sie von thesaurierenden Produkten, bei denen die erzielten Erträge im Fonds reinvestiert werden.
Ausschüttende Fonds haben mehrere Eigenschaften, die im aktuellen Umfeld attraktiv sein können. Erstens können sie in Anleihen investieren – insbesondere in solche mit relativ geringem Zinsänderungsrisiko, wie Anleihen mit kurzer Laufzeit und variabel verzinste Papiere. Viele Anleger haben Anleihen in der Vergangenheit untergewichtet, doch die jährlichen Renditen von Anleihen (gemessen in Relation zu ihrem Kurs) sind im Vergleich zu den letzten Jahren erheblich gestiegen. Höhere Anleiherenditen sind wichtig, weil sie sowohl ein größeres Ertragspotenzial als auch ein Polster gegen Kursrückgänge bei einem Zinsanstieg bieten.
Zweitens sind ausschüttende Fonds bewusst auf Assets mit relativ stabilem Renditeprofil ausgerichtet.
Bei der Anlage in Aktien konzentrieren sich ausschüttende Fonds in der Regel auf Firmen, die gute Dividenden zahlen. In der Praxis handelt es sich um etablierte Unternehmen, deren Aktienkurse weniger stark schwanken. Coca-Cola und Procter & Gamble sind zwei Beispiele für solche Aktien mit langer Dividendenhistorie.
Diese Titel grenzen sich ab von „Wachstumsaktien“, bei denen ein über dem Marktdurchschnitt liegender Kurszuwachs erwartet wird. Dies ist jedoch mit stärkeren Schwankungen und meist geringen oder gar keinen Dividenden verbunden. Beispiel dafür sind Nvidia, Amazon und Tesla.
Drittens können ausschüttende Fonds so strukturiert sein, dass sie das Schwankungsrisiko aktiv steuern. Einige davon, zum Beispiel Multi-Asset-Fonds, können in eine Reihe von Assetklassen investieren, deren Wertentwicklung nicht eng mit den Aktienkursen korreliert. Dazu können alternative Anlagen wie Private Equity und Private Credit oder auch Rohstoffe wie Öl oder Gold gehören. Zudem verfügen viele Multi-Asset-Fonds über ein integriertes Risiko- und Volatilitätsmanagement, das darauf abzielt, die Wertschwankungen des Portfolios innerhalb einer festgelegten Bandbreite zu halten.
Warum ausschüttende Fonds jetzt eine attraktive Wahl sein können
Für Anleger können ausschüttende Fonds im aktuellen Umfeld Vorteile bieten. Da diese Produkte laufende Erträge abwerfen sollen, müssen die Fonds besonders diszipliniert gemanagt werden – das erfordert einen maßvollen und stetigen Investmentansatz.
Gerade in einer globalen Wirtschaft, die von geopolitischen Unsicherheiten, gestörten Lieferketten und hohen Kapitalzuflüssen in neue, oftmals schnelllebige Technologien geprägt ist, kann ein solcher Ansatz für Anleger besonders attraktiv sein. Hinzu kommt das Zinsumfeld, das es zu berücksichtigen gilt. Der unsichere Ausblick kann die Fähigkeit der Zentralbanken einschränken, die Zinssätze zu senken.
Ein entsprechendes Szenario mit für längere Zeit höheren Zinsen wäre für Investoren in klassischen Staatsanleihen wie zum Beispiel US-Treasury-Papiere ein Problem. Dagegen sind alternative verzinsliche Wertpapiere hiervon möglicherweise weniger betroffen. Das gilt insbesondere für variabel verzinste Anleihen, deren Kuponzahlungen in regelmäßigen Abständen nach oben oder unten angepasst werden, je nach Entwicklung der kurzfristigen Marktzinsen.
Ausschüttende Fonds können diese Arten von Anleihen neben anderen verwenden, wie zum Beispiel Hochzinsanleihen mit kurzer Laufzeit oder Wandelanleihen, also Anleihen mit der Option, in Aktien umgewandelt zu werden. Wandelanleihen können als eine Art Schutzmechanismus gegen fallende Aktienkurse angesehen werden.
Mit dem angestrebten beständigen und zuverlässigen Ertragsprofil im Zusammenhang steht das Konzept der Diversifizierung. Der US-Aktienmarkt hat eine 15-jährige Hausse hinter sich, in der sich Anleihen häufig schwach entwickelten. Unsere vergangenen Untersuchungen zeigen jedoch, dass diese Phase der Überperformance von Aktien gegenüber Anleihen in den letzten 65 Jahren beispiellos ist. Der einzige Zeitraum, der dem nahe kam, war die Technologieblase Ende der 1990er- Jahre, auf die eine erhebliche dreijährige Börsenkorrektur folgte.
Das richtige Gleichgewicht zwischen Aktien und Anleihen zu finden, dürfte in den kommenden Jahren für Schutz und Aufbau von Vermögen entscheidend sein. Bei einem aktiv gemanagten Multi-Asset-Income-Fonds kann der Manager das Verhältnis zwischen Aktien und Anleihen in Reaktion auf das Marktumfeld anpassen, um das Risiko zu steuern und stabilere Erträge zu erzielen.
Für wen sind ausschüttende Fonds die richtige Wahl?
Ausschüttende Fonds sind nicht für jeden Anleger gleichermaßen ideal. Für Investoren mit sehr hohen Renditeerwartungen oder sehr langem Anlagehorizont könnten eher Fonds mit Ausrichtung auf risikoreiche Anlagen wie Wachstumsaktien die richtige Wahl sein.
Doch für Anleger, die stabilere Renditen ohne große Kursschwankungen bevorzugen, oder die Fonds zur laufenden Finanzierung des privaten Kapitalbedarfs nutzen, können sich ausschüttende Fonds gut eignen. Im heutigen Umfeld starker Kursschwankungen bei Aktien, voraussichtlich länger anhaltend erhöhter Zinsen und einer schwer berechenbaren US-Regierung könnten ausschüttende Fonds wertvoller denn je sein.
Zusatzeinkommen mit Plan12
Plan12 steht für speziell konzipierte Anteilklassen ausgewählter, aktiv gemanagter Fonds von Allianz Global Investors, die auf monatliche Ausschüttungen ausgelegt sind, also zwölfmal im Jahr.
Anlegerinnen und Anleger investieren damit in Fonds, die kontinuierliche Zahlungen ermöglichen und zugleich auf Kapitalerhalt abzielen. Die Strategien investieren in verschiedene Anlageklassen wie Anleihen und Aktien und decken dabei unterschiedliche Risikoprofile ab.
Ziel der jeweiligen Anteilklassen ist es, über längere Bewertungszeiträume hinweg gleichbleibende Ausschüttungen in einem monatlichen Rhythmus zu bieten und gleichzeitig die Chance auf langfristiges Kapitalwachstum zu ermöglichen.
Da sowohl Anleihen als auch Aktien Marktschwankungen unterliegen, kann sich auch der Fondswert verändern. Entsprechend wird die Ausschüttungsrendite regelmäßig überprüft und kann bei Bedarf für den nächsten Bewertungszeitraum je nach Marktphase nach oben oder unten angepasst werden.
Die Erträge stammen aus verschiedenen Quellen, beispielsweise Dividenden, Zinsen und Optionsprämien. Das Ergebnis ist ein Konzept, das Anlegern in unterschiedlichen Lebensphasen ein planbares Einkommen ermöglicht.
Marketing-Anzeige. Nur für Vertriebspartner und professionelle Investoren. Die Ausschüttung kann bei Bedarf um eine Substanzausschüttung ergänzt werden. Bitte lesen Sie den Prospekt des Fonds und das Basisinformationsblatt, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen.
Investieren birgt Risiken. Der Wert einer Anlage und Erträge daraus können sinken oder steigen. Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen. Tagesaktuelle Fondspreise, Verkaufsprospekte, Gründungsunterlagen, aktuelle Berichte, das Basisinformationsblatt und die Zusammenfassung der Anlegerrechte sind bei Allianz Global Investors postalisch oder unter regulatory.allianzgi.com erhältlich. Bitte lesen Sie diese alleinverbindlichen Unterlagen sorgfältig vor einer Anlageentscheidung.
Mai 2026 / 5463374