Die bisher noch wenig genutzten nachhaltigkeitsgebundenen Anleihen (Sustainability Linked Bonds (SLBs) erweitern den Markt für nachhaltige Anleihen-Formate zudem um eine neue Investmentmöglichkeit. Der besondere Unterschied liegt in den Strukturierungsmerkmalen. Zum einen legt der Emittent messbare Kennzahlen in Kombination mit einem Nachhaltigkeitsziel fest. Zum anderen ist dem Unternehmen die Verwendung des Bonderlöses auch für allgemeine Betriebszwecke möglich.
„Der Druck der EU-Vorgaben auf einige Branchen wie Energie und Transport ist groß. Unternehmen müssen sehr schnell ihre tradierten Wertschöpfungsketten aufbrechen und neue Wege einschlagen“, sagt Schadow. Das führt bei vielen Unternehmen zu einem steigenden Kapitalbedarf. Diesen Bedarf würden die Firmen unter anderem auf dem ESG-Markt decken. „Das heizt den Markt mit nachhaltigen Finanzprodukten weiter an. Gleichzeitig sorgen die GesetzesInitiativen der EU für höhere Kosten bei den Unternehmen, was mittelfristig den Preisdruck erhöhen könnte“, so Schadow.
Mit zahlreichen Gesetzesinitiativen im Kontext des 2019 vorgestellten European Green Deal Konzeptes treibt die EU den Trend zu nachhaltigen Finanzprodukten bewusst voran und greift zugleich spürbar in den Geschäftsalltag der Wirtschaft ein. 50 Maßnahmen wie beispielsweise den gezielten Ausbau erneuerbarer Energien hat die EUKommission bisher definiert. Unternehmen müssen konkrete Schritte umsetzen, damit der European Green Deal ein Erfolg wird. Der Fahrplan sieht vor, die NettoTreibhausgasemissionen der EU bis Mitte des Jahrhunderts auf null zu senken und Europa zum ersten klimaneutralen Kontinent zu machen.
Zudem gibt es anspruchsvolle Zwischenziele: Bereits 2030 soll Europa 55 Prozent weniger Treibhausgase austoßen als 1990. Das Finanzsystem spielt bei der Umsetzung dieser Maßnahmen eine Schlüsselrolle. Ziele der Europäischen Kommission sind, Kapitalflüsse auf nachhaltige Investitionen umzulenken, finanzielle Risiken durch Klimawandel, Ressourcenknappheit, Umweltzerstörung und soziale Probleme zu bewältigen und Transparenz und langfristige Planung in der Finanz- und Wirtschaftstätigkeit zu fördern. Dafür hat die EU Mitte 2020 die Taxonomie vorgestellt. Sie ist ein Klassifikationssystem, das Investoren bei der Anlage in nachhaltige Produkte klare Bewertungskriterien vorgibt. Zudem bietet es Unternehmen eine Orientierungshilfe.