Haben Sie bereits ein digitales Wertpapier eines Mittelständlers in Deutschland umgesetzt?
Siebert: Gemeinsam mit unserem Kunden L’Osteria haben wir bereits Ende 2019 die erste Mittelstandsfinanzierung über ein digitales Wertpapier herausgegeben. Zum ersten Mal konnten Anleger in eine tokenbasierte Mittelstandsanleihe investieren. Die Wertpapieremission und der Eigentumsübertrag erfolgt mithilfe eines von der Kapilendo entwickelten Blockchain-Emissionsprotokolls. Für die Verwahrung der digitalen Wertpapiere stellt Kapilendo den Anlegern ein kostenfreies digitales Schließfach zur Verfügung. Insgesamt wurden 2,3 Millionen Euro eingesammelt. Da es sich um eine Emission unterhalb von 8 Millionen Euro handelte, war kein aufwendiger Wertpapierprospekt, sondern lediglich ein dreiseitiges Wertpapierinformationsblatt notwendig.
Auch die Politik scheint die Bedeutung der Blockchain-Technologie erkannt zu haben.
Siebert: Die Bundesregierung ist aktiv dabei, die Weichen für eine Token-Ökonomie in Deutschland zu stellen. Nach der Veröffentlichung einer eigenen Blockchain-Strategie im September 2019 hat sie zum 1. Januar das erste Gesetz auf den Weg gebracht, das digitale Anlageprodukte reguliert und eine neue Erlaubnispflicht für Finanzdienstleistungen geschaffen rund um Geschäfte mit Kryptowerten und blockchainbasierten Wertpapieren. Die Verwahrung von blockchainbasierten Anlagen erhob das Gesetz zu einer erlaubnispflichtigen Finanzdienstleistung, ohne eine entsprechende Lizenz ist das zukünftig also keinem Anbieter mehr möglich. Wir haben mit Kapilendo bereits die vorläufige Erlaubnis zum Kryptoverwahrgeschäft erhalten. So entsteht ein rechtssicherer Rahmen, der auch ein hohes Anlegerschutzniveau beinhaltet und zu einer sinnvollen Professionalisierung des Marktes führt.
Wie wird sich der Markt in diesem Bereich weiterentwickeln?
Siebert: Unter ihrer neuen Chefin Christine Lagarde zeigt die Europäische Zentralbank große Offenheit für die Einführung des Euros auf der Blockchain. Digitales Zentralbankgeld markiert den nächsten Schritt im Prozess der Digitalisierung. Damit würden nochmal komplett neue Finanzierungsformen möglich, insbesondere im Factoring, Leasing und in der Handelsfinanzierung. Das alles steht unter dem neuen Stichwort Decentralized Finance. Es ist ein gutes Zeichen und zugleich ein klares Signal für Unternehmen in Deutschland, die aktuellen Entwicklungen aufmerksam zu verfolgen. Der Markt bleibt nicht stehen.
Über den Interviewten:
Jens Siebert ist Vorstandsmitglied des Berliner Fintechs Kapilendo. Zuvor war er Co-Gründer und Vorstand bei Wevest Digital und verantwortete den Aufbau eines digitalen Investmentbankings. Davor war Siebert beim Bundesverband der Deutschen Volks- und Raiffeisenbanken für die Digital- und Firmenkundenstrategie zuständig.