ESG-Kriterien sind im Prozess beim Global Leaders Fonds nachhaltig integriert und durch umfangreiche Reports für den Investor dokumentiert. Der Fonds ist ein Artikel-8-Fonds. Noch strengere Kriterien legt der Schwesterfonds Global Leaders Sustainable an, der im November 2019 startete. Das Portfolio ist bis auf die Position in Safran, die dort exkludiert wird, von den Titeln her deckungsgleich. PHILOSOPHIE: Die zugrunde liegende Philosophie ist langfristig ausgerichtet und basiert darauf, Unternehmen zu finden, die gute Produkte und Dienstleistungen für die Kunden erbringen und nachhaltige Wettbewerbsvorteile vorhalten und dadurch überdurchschnittliche Kapitalrenditen erwirtschaften.
Portfolio: In der Regel ist der Fonds vollständig investiert. Aufgrund des Stils gibt es historisch ein Übergewicht in den Sektoren Informationstechnologie, Kommunikationsdienstleistungen und Finanztitel. Aufgrund der vier Faktoren Qualität des Unternehmens, Qualität des Managements, quantitative Aspekte und Investierbarkeit (siehe Prozess) schafften es Unternehmen aus den Sektoren Energie, Immobilien und Versorger bisher noch nie ins Portfolio. Mit einem Active Share über 91 Prozent und aktuell 32 Positionen ist der Fonds sehr aktiv und konzentriert. Die Top 10 machen über 47 Prozent aus.
Persistenz: Die Beständigkeit und Güte der Auswahl kann man an einem Turnover von unter 20 Prozent ablesen. Das Volumen der Strategie ist seit Auflegung der Strategie im Mai 2015 mittlerweile auf zirka 5 Milliarden Euro gestiegen. Der Fonds befindet sich unserer Einschätzung nach im zweiten Drittel der Wachstumsphase und hat seit März 2020 stetig starke Mittelzuflüsse. Aufgrund der überwiegenden Anlage von über 77 Prozent in Mega-Caps mit einer Marktkapitalisierung von über 50 Milliarden Dollar bietet die Strategie noch Platz für weiteres Volumen.
Parteien: Das Management-Duo kann sich aufgrund der Struktur in der solide finanzierten Firma in sehr hohem Maß auf die Analyse und das Portfoliomanagement fokussieren.
Jeder Mitarbeiter bei Brown Advisory hält Anteile an der Gesellschaft. So sind zirka 70 Prozent der Gesellschaft in Händen der rund 750 Mitarbeiter, 30 Prozent liegen bei stabilen, langfristig orientierten Ankerinvestoren.
Der Fonds hat mit Brown Brothers Harriman Trustee Services Irland und Pricewaterhouse-Coopers Irland als Auditor namhafte Kontrollinstanzen.
Performance: Die langfristige Performance des Fonds ist überdurchschnittlich gut. Auch nach Kosten schlägt der Fonds seinen Referenzindex FTSE All World Index – TR Net. Im aktuellen Jahr liegt er – größtenteils durch die Investments in Tencent und AIA Group – leicht hinter dem Referenzindex.