Die folgende Abbildung gibt einen Überblick über den Anlagehorizont der Umfrageteilnehmer in Faktorstrategien. Der Großteil der Befragten nennt einen Zeitrahmen von bis zu fünf Jahren.
Quelle: Invesco
Interesse an Anleihefaktoren wächst
Der Anteil der Befragten, die überzeugt sind, dass sich Faktorstrategien auch für Anleiheninvestments eignen, ist laut der neuen Studie in den vergangenen zwölf Monaten deutlich gestiegen. Inzwischen sind rund 70 Prozent der institutionellen Investoren und 78 Prozent der Wholesale-Investoren dieser Ansicht – 2018 waren es 62 Prozent beziehungsweise 57 Prozent.
Angesichts der rekordtiefen Renditen und der Tatsache, dass rund ein Viertel der weltweiten Anleihen negativ verzinst ist, erwägen die Anleger laut Invesco alternative Ansätze, um Erträge mit der Anlageklasse zu erwirtschaften. Die Befragten betrachten faktorbasierte Strategien als Lösung, mit der selbst im aktuellen Umfeld auf transparente und kosteneffektive Weise Ertragsquellen angezapft werden könne. Für zwei von drei Investoren (64 Prozent) ist Rendite (Carry) der wichtigste Faktor im Anleihenbereich, gefolgt von Liquidität (54 Prozent), Value (46 Prozent) und Qualität (42 Prozent).
ESG- und Faktorstrategien treffen aufeinander
Mit Blick auf die Weiterentwicklung des Marktes zeigt die diesjährige Studie, dass viele Investoren neben Faktoren auch ESG-Kriterien in ihre Anlage einbeziehen. Rund 85 Prozent der Befragten berücksichtigen sowohl Faktoren als auch ESG und fast die Hälfte der Investoren ist überzeugt, dass der ESG-Ansatz den Faktoransatz ergänzt.
Allerdings seien viele Investoren unsicher, was die Wechselwirkungen zwischen ESG- und Faktoransätzen angeht. Mehr als ein Viertel (28 Prozent) der institutionellen Investoren betrachtet ESG als eigenständigen Faktor, 40 Prozent dagegen als eine Kombination von Faktoren.
Über die Studie:
Die Feldarbeit für die vierte Global-Factor-Investing-Studie von Invesco hat das Beratungshaus NMG durchgeführt. NMG hat in diesem Jahr Gespräche mit 241 verschiedenen Pensionsfonds, Versicherern, Staatsinvestoren, Vermögensberatern und -managern sowie Privatbanken weltweit geführt. Das verwaltete Vermögen dieser Investoren beläuft sich auf insgesamt 25,1 Billionen US-Dollar (Stand 31. März 2019). Alle Teilnehmer der Studie waren „Faktornutzer“, definiert als Umfrageteilnehmer, die mindestens ein Faktorprodukt in ihrem Portfolio haben und/oder ihre Anlagen anhand von Faktoren überwachen.