private banking magazin: Herr Born, können Sie bitte die Prinzipien des Private Banking der Sparkasse Rosenheim-Bad Aibling in der Vermögensverwaltung erläutern?
Andreas Born: Wir legen großen Wert auf unsere Unabhängigkeit und ein hohes Maß an Freiheit. Deswegen orientieren wir uns auch nicht an starren Benchmarks wie zum Beispiel dem Aktienindex MSCI World. Das gibt uns viel Freiheit bei unseren Investmentscheidungen. Wir verstehen uns als aktiver Vermögensverwalter, der sich in Interesse unserer Kunden eine eigene Meinung bildet.
Sie sind Teil der Sparkassen-Finanzgruppe. Wie begegnen Sie dem Vorurteil, dass Sparkassen nur hauseigene Finanzprodukte vertreiben?
Alexander Korn: Es ist richtig, dass wir Teil der Sparkassen-Finanzgruppe sind. Das schränkt aber nicht unsere Freiheit in der Vermögensverwaltung ein. Wir nutzen das Research aus der Sparkassen-Finanzgruppe, aber auch externes Research der renommierten Investmentbank Goldman Sachs. Wir legen Wert darauf, dass wir nachhaltig investieren. Daher nutzen wir die Analysen der Spezialisten von MSCI ESG Research, die die Nachhaltigkeit von Unternehmen untersuchen. In der Auswahl von Aktien, Anleihen oder Investmentfonds sind wir frei und unabhängig. Wir wählen für unsere Kunden die besten Produkte aus.
Es gibt viele Private Banking-Anbieter in Deutschland. Wie unterscheidet sich Ihr Haus von der Konkurrenz?
Born: Wir bieten eine persönliche Vermögensverwaltung mit nachhaltigen Werten und persönlicher Nähe für unsere Kunden direkt hier vor Ort in unserer Region. Unsere Kunden bestätigen uns immer wieder, wie wertvoll sie den regelmäßigen Austausch mit uns empfinden. Die Erläuterung unserer Strategie und deren fortlaufende Überprüfung im Hinblick auf ihre persönlichen Ziele sind für uns selbstverständlich. Unsere Kunden profitieren von einer direkten, persönlichen Betreuung vor Ort und gleichzeitig von einer internationalen, professionellen Anlagestrategie. Diese Kombination ist hier einmalig.
Können Sie bitte erläutern, wie Sie das Geld Ihrer Kunden verwalten?
Korn: Wir verfolgen einen langfristigen Investmentansatz, reagieren aber auch sehr schnell auf Änderungen am Markt. Wöchentlich tagt unser Anlageausschuss, der die Leitlinien unserer Anlagepolitik festlegt. Er identifiziert die langfristigen Anlagetrends wie zum Beispiel Künstliche Intelligenz oder Energiewende, analysiert das volkswirtschaftliche Umfeld und beurteilt die Attraktivität von Anlageklassen und Regionen. Im nächsten Schritt legt das neunköpfige Team Regionen, Branchen oder auch geeignete Währungen fest.
Und wer wählt die Aktien und Anleihen aus?
Born: Dafür sind bei uns Portfoliomanager verantwortlich. Sie achten darauf, dass Unternehmen Mindeststandards in Sachen Nachhaltigkeit erfüllen. Wir wählen Wertpapiere nach ihrer langfristigen Attraktivität aus. Dabei gehen Kennzahlen wie die Bewertung und das Wachstum von Gewinnen ein. Im letzten Schritt legen wir die einzelnen Wertpapiere und ihre Gewichtung im Portfolio fest. Auch bei Investmentfonds sind wir vollkommen frei und nicht auf die Hausprodukte der Sparkassen-Finanzgruppe angewiesen.
Die Aktienmärkte schwanken immer wieder. Wie geht Ihr Haus damit um?
Korn: Wir verfolgen eine Schnellbootstrategie. Darunter verstehen wir, dass wir schnell auf Marktschwankungen reagieren. Dazu tragen schnelle Entscheidungswege bei. Droht zum Beispiel akut eine Krise, senken wir die Aktienquote, die wir aber wieder schnell anpassen können. Unser Ansatz ist sehr flexibel und hat sich bewährt. Unsere Portfolios sind mit einem speziellen Risikomanagement versehen, um die Risiken für unsere Kunden zu reduzieren.
Die Welt erlebt derzeit einen großen Umbruch. Wie spiegelt sich das in Ihrer Arbeit wider?
Born: Weltweite Megatrends bieten große Chancen. Denken Sie nur an die Künstliche Intelligenz, die die Geschäftsmodelle von Unternehmen stark verändern wird. Mit den geopolitischen Spannungen verändert sich das Gefüge der Weltwirtschaft. Ein weiterer Trend ist die Überalterung der Weltbevölkerung, auf die Unternehmen reagieren müssen. In den kommenden Jahren wird der Umbau zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft Kapital in neue Sektoren lenken. Das ist ein wichtiger Trend, den wir im Auge haben müssen. Die Beispiele zeigen: Wir stecken in Zeiten großen Wandels, den wir bei unseren Anlagestrategien berücksichtigen. Diese Megatrends beeinflussen die Finanzmärkte zunehmend und eröffnen attraktive Investmentchancen, die wir aktiv in die Portfoliostrategie integrieren.
In Ihrer „Vermögensverwaltung Perspektive“ bilden sie den Aktienanteil über einen Fonds ab. Warum hat die Sparkasse mit dem „Rosenheim Top Select“ einen eigenen Fonds aufgelegt?
Korn: In diesem Fonds bilden wir unsere eigene Hausmeinung ab. Unser Ziel ist es dabei, einen nachhaltigen Wertzuwachs zu erzielen und dabei Risiken aktiv zu reduzieren. Dazu setzen wir auf eine breite Diversifikation in die Anlageklassen Aktien, Gold, festverzinsliche Wertpapiere und Liquidität. Diese beruht auf einer detaillierten Analyse der volkswirtschaftlichen Rahmen- bedingungen, die wir im strategischen Anlageausschuss der Sparkasse bewerten.
Und wie reagieren Sie auf Entwicklungen an den Märkten?
Born: In regelmäßigen Investment-Sitzungen leiten wir daraus gezielte taktische Anlageentscheidungen ab. Wir bauen auch langfristige Trends im Portfolio ein. Mit dem Fonds können wir unsere eigene Hausmeinung abbilden und auch den Anteil von Aktien komplett herunterfahren oder auch auf 100 Prozent anheben. Mit diesem flexiblen Ansatz können wir jederzeit reagieren und Aktienquoten anpassen.
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Über die Interviewten:
Andreas Born ist Abteilungsleiter Private Banking bei der Sparkasse Rosenheim-Bad Aibling.
Alexander Korn ist Teamleiter Wertpapier-Mandatsbetreuung bei der Sparkasse Rosenheim-Bad Aibling.