Schroders hat ein Mandat als externer Anlagemanager (Outsourced Chief Investment Officer, OCIO) für eine Rentnergesellschaft von Funding Solutions Deutschland (FSD) gewonnen. Der britische Vermögensverwalter soll eine ganzheitliche Cashflow-Driven-Investment-Strategie (CDI) umsetzen, um die Zahlungsverpflichtungen der Rentnergesellschaft durch Zins- und Nominalrückzahlungen zu bedienen.
Liquide und illiquide Anlagen
Die Anlagelösung kombiniert liquide festverzinsliche Anlageklassen wie Staats- und Unternehmensanleihen mit Privatmarktanlagen, darunter Infrastrukturfinanzierungen. Ein stringentes Risikomanagement adressiert die Wiederanlagerisiken der CDI-Strategie über ein dediziertes Derivateportfolio im Rahmen eines Liability-Driven-Investment-Ansatzes (LDI).
Ausschlaggebend für die Mandatierung war laut FSD der risikokontrollierte Ansatz, der das Bedienen sämtlicher Versorgungsleistungen in den Vordergrund rückt. Magnus Schmagold, Mitgründer und Geschäftsführer von FSD, erklärt: „Für Rentnergesellschaften steht die Sicherung sämtlicher Versorgungsleistungen mit dem übertragenen Vermögen an erster Stelle. Die von Schroders entwickelte Lösung stellt die dazu passende Anlagephilosophie dar.“
Demografischer Wandel erhöht Druck
Schroders-Deutschlandchef Alexander Prawitz betont, das Mandat unterstreiche die Führungsrolle von Schroders bei der Entwicklung von ganzheitlichen Anlagelösungen für deutsche Pensionspläne.
Moritz Jonas, Spezialist für betriebliche Altersvorsorge bei Schroders, verweist auf den demografischen Wandel: „Aufgrund des Renteneintritts der geburtenstarken Jahrgänge wird zukünftig eine zunehmende Anzahl von Pensionsplänen mit steigenden Rentenauszahlungen konfrontiert. Durch CDI-Strategien können wesentliche Risikofaktoren der Auszahlungsphase vermieden werden.“
Gleichzeitig werde der demografische Wandel auch zunehmend Druck auf den Arbeitsmarkt und die Verfügbarkeit von Fachkräften für Pensionseinrichtungen ausüben. Die Auslagerung der Kapitalanlage durch ein OCIO-Modell biete Governance-Strukturen und Individualisierungsmöglichkeiten, um Delegationsentscheidungen auf die besonderen Bedürfnisse der Pensionseinrichtungen auszurichten.
Über die Akteure
Funding Solutions Deutschland wurde 2018 als Governance- und Konsolidierungsplattform für die Übernahme deutscher Pensionsverpflichtungen gegründet. FSD hat das im angelsächsischen Raum etablierte Buyout-Konzept für den deutschen Markt adaptiert und mittlerweile elf Transaktionen mit einem Verpflichtungsvolumen von über einer halben Milliarde Euro umgesetzt.
Schroders Solutions ist eine global agierende Abteilung von Schroders, die Anlage- und Beratungsdienstleistungen für öffentliche und betriebliche Altersversorgungseinrichtungen, öffentliche Einrichtungen, Versicherungsgesellschaften und Vermögensverwalter weltweit erbringt. Schroders verwaltete per 30. Juni 2025 ein Vermögen von 906,6 Milliarden Euro.