In der „Konzeptionsphase“ erfolgten die grundlegende Beratung zur Umsetzung der Fondsidee, die Koordination der beteiligten Parteien bei der Vertragserstellung sowie die Abstimmung für das spätere Zusammenspiel im operativen Tagesgeschäft. Eine wichtige Hilfestellung waren dabei die von der Service-KVG zur Verfügung gestellten Arbeitsblätter. Abgeleitet aus Anlagestrategie, Musterportfolios und Prognosen für die Orderhäufigkeit macht die Hansainvest konkrete Vorschläge für die Umsetzung der Fonds.
Dabei berücksichtigen die Partner auch die besonderen Anforderungen der institutionellen Kunden und legen strengere Anlagerichtlinien bezüglich der Asset Allocation fest, um die sogenannte Granularität zu gewährleisten. Das heißt, es dürfen auf einen Emittenten grundsätzlich maximal 5 Prozent des Fondsvolumens entfallen, auch wenn es sich um mehrere Werte eines Emittenten handelt. Aus diesem Grund mussten für das Portfolio des konservativen Fonds auch deutlich mehr Werte ins Portfolio gekauft werden, als ursprünglich für diese Anlagestrategie vorgesehen waren.
Diese erste Phase endete mit der Aufbereitung aller notwendigen Unterlagen für die Antragstellung bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (Bafin) und ging dann in die zweite Phase der „Bafin-Bearbeitung“ über, in der die Hansainvest über die direkte Kommunikation zur Bafin für eine kurze Fondsauflegungsdauer sorgte. Nach den ersten Überlegungen im Oktober 2014 konnte nach Genehmigung durch die Bafin bereits Mitte März 2015 die Auflegung der beiden institutionellen Fonds Kirix Dynamic Plus und Kirix Substitution Plus erfolgen.
Planbare Erlösquelle
Da es sich bei den Fonds um die Umschichtung vorhandener Kundengelder in einen Fondsmantel handelte, konnten Timing-Gesichtspunkte bei der Fondsauflegung vernachlässigt werden. Es wurden die Wertpapiere aus den bestehenden Kunden-Depots veräußert und in die Portfolios der neuen Fonds auf genommen. Je nach Konzept folgt auf die Genehmigung durch die Bafin eine „Zeichnungsphase“. Mit der Auflegung beginnt die eigentliche Lebensphase des Fonds. In dieser übernimmt die Service-KVG die laufende Fondsbuchhaltung, die Abstimmung mit der Verwahrstelle, die Kontrolle der Anlagegrenzen und -richtlinien, die Berechnung und Veröffentlichung von Besteuerungsgrundlagen sowie die Erstellung von Jahresund Halbjahresberichten.
Weitere Aufgaben bestehen unter anderem im Risikocontrolling und je nach Ausgestaltung der Partnerschaft in der ver trieblichen Unterstützung des Partners. Die ersten Kirix-Fonds gehören mittlerweile gut eineinhalb Jahre zum Angebot des Hauses. Sie kommen nicht nur in der Betreuung bestehender Kundenvermögen, sondern auch in der Akquise neuer Kundengelder zum Einsatz.
Über die Auflegung institutioneller Fondstranchen haben sich für die Kirix Vermögensverwaltung auch Türen zu weiteren institutionellen Anlegern geöffnet, die aufgrund ihrer Anlagevorschriften grundsätzlich keine Einzelverwaltung beauftragen. Das Arbeiten unter Mifid II mit Produkten in einem testierten Fondsmantel ist gerade für diese Kundengruppe deutlich transparenter als eine klassische Vermögensverwaltung. Die Kirix Vermögensverwaltung kann über ihre eigenen Fonds weiterhin ihre Stärke im Research von Einzelwerten in das Portfoliomanagement einfließen lassen – und dies bei im Vergleich zur Einzelverwaltung von Kundenvermögen über schaubarem Aufwand.
Gleichzeitig sind die Fonds über die Managementvergütung eine planbare und unter dem Gesichtspunkt der Regulierung auch zukunftssichere Erlösquelle für das Unternehmen. Der initiale Aufwand für die internen Überlegungen und Planungen sowie die intensive Zusammenarbeit mit der Service-KVG der Hansainvest sollen sich langfristig bezahlt machen.
Bei bereits eingespielten Prozessen mit dem Partner hat es gerade einmal vier Wochen gedauert, bis im Oktober 2016 der nächste Kirix-Fonds aufgelegt werden konnte. Benannt ist er nach dem eingangs erwähnten Wahrzeichen der Stadt Kassel: Kirix Herkules-Portfolio. Das neue Produkt richtet sich erstmals an private Fondsanleger.
Über die Autoren:
Rolf Kieckebusch ist Vorstand der Kirix Vermögensverwaltung, die er im Jahr 2000 in Kassel gegründet hat. Zuvor war der 50-jährige Bankkaufmann und Diplom-Volkswirt für sieben Jahre im Private Banking der Deutschen Bank sowie bei einer Zürcher Vermögensverwaltung tätig.
Jörg Stotz ist seit 2003 Geschäftsführer der Kapitalverwaltungsgesellschaft Hansainvest und verantwortet die Auflegung von Label-Fonds mit liquiden Anlageklassen. Für das Hamburger Unternehmen ist der 49-Jährige bereits seit 1998 tätig.