Physisch statt synthetisch Neuer Bauplan für 18 ETFs von db X-Trackers

Die Deutsche Bank stellt 18 Indexfonds (Exchange Traded Funds, ETF) ihrer Marke db X-Trackers auf ein alternatives Bausystem um. Die Portfolios sollen künftig alle auch im nachgebauten Index enthaltenen Wertpapiere in genau derselben Gewichtung enthalten. Damit reagiere man auf „bestimmte Investorengruppen“, die „ETFs mit direkter, physischer Indexabbildung präferieren“, erklärt die Bank in einer Mitteilung.

Es ist ein Teilsieg dieser so genannten physischen Replikation gegen das alternative System, die synthetische Replikation. Bei letzterer darf das ETF-Portfolio ganz andere Wertpapiere enthalten. Die Indexentwicklung holt sich die Fondsgesellschaft per Tauschgeschäft (Swap) ins Portfolio. Obwohl sie nur einen geringen Teil des Portfolios ausmachen, sind diese Swaps jedoch seit der Finanzkrise in Verruf geraten, weil sie eine Zahlungsverpflichtung sind, ein Derivat. Anleger wenden sich deshalb verstärkt der physischen Bauweise zu. Die erscheint ihnen solider. Die Deutsche Bank hatte sich von Beginn an auf die sythetische Replikation verlegt. Jahrelang auch erfolgreich. Zuletzt verzeichnete sie jedoch enorme Geldabflüsse. Genau wie Konkurrent Lyxor, der auch synthetisch nachbildet.

Jetzt will die Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), wie die Deutsche Bank ihr Fondsgeschäft auch nennt, die 18 ETFs im ersten Quartal 2014 umstellen. Die Bestandteile will sie tagesaktuell im Internet anzeigen. Zusätzliche Kosten übernimmt die Bank, auch die Managementgebühren sollen gleich bleiben. Bis auf den Euro Stoxx 50 Ucits ETF. Hier steigt die Pauschalgebühr von 0,0 Prozent auf 0,09 Prozent im Jahr. Um die Wertentwicklung aufzupeppen und Kosten zu sparen, will die Bank auch weiterhin Wertpapiere aus den Portfolios gegen Gebühren an andere Investoren verleihen. Die genauen Geschäfte will sie ebenfalls im Internet anzeigen.

Die umgestellten Fonds im Überblick:

Dax Ucits ETF
MSCI Europe Index Ucits ETF
MSCI Pan-Euro Index Ucits ETF
Stoxx Europe 600 Ucits ETF
MSCI Europe Mid Cap Index Ucits ETF
MSCI Europe Small Cap Index Ucits ETF
Euro Stoxx 50 Ucits ETF
Euro Stoxx Select Dividend 30 Ucits ETF
CAC 40 Ucits ETF
FTSE 100 Ucits ETF
FTSE 250 Ucits ETF
FTSE All-Share Ucits ETF
FTSE MIB Ucits ETF
MSCI Mexico Index Ucits ETF
ATX Ucits ETF
SMI Ucits ETF
IBEX 35 Ucits ETF
FTSE EPRA/NAREIT Dev. Eur. Real Estate Ucits ETF