Die Kanam Grund Kapitalverwaltungsgesellschaft will die Verwaltung des Leading Cities Invest kündigen und den Fonds geordnet auflösen. Der Fonds ist damit geschlossen – die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen werde endgültig eingestellt, heißt es in einer Mitteilung: „Das Fondsvermögen wird in den kommenden Jahren schrittweise durch den Verkauf der verbliebenen Immobilien liquidiert und die freie Liquidität gleichmäßig an die Anleger ausgezahlt.“ Die Abwicklung soll in enger Abstimmung mit der Bafin sowie unter Kontrolle der Verwahrstelle erfolgen.
Kanam Grund macht schwierigen Markt verantwortlich
Als Hauptgrund für das nun verkündete Ende des Fonds nennt Kanam Grund ein schwieriges Marktumfeld für offene Immobilienfonds: „Auch die seit 2024 eingeleiteten Zinssenkungen der Zentralbanken haben bislang nicht zu einer nachhaltigen Marktbelebung geführt. Vielmehr ist davon auszugehen, dass die Finanzierungssituation angespannt und die Transaktionsmärkte vergleichsweise schwach bleiben.“
Mit dem deutlichen Zinsanstieg ab 2022 veränderten sich die Rahmenbedingungen an den Kapital- und Immobilienmärkten grundlegend. Gestiegene Finanzierungskosten und eine restriktivere Kreditvergabe dämpften die Investitionsbereitschaft. Die Transaktionsvolumina auf den europäischen Immobilienmärkten gingen um mehr als 30 Prozent gegenüber dem langfristigen Mittel zurück.
Parallel dazu gewannen alternative Anlageformen wie Festgeld und Anleihen für sicherheitsorientierte Anleger wieder an Attraktivität – zulasten langfristiger Immobilienanlagen. Auch die seit 2024 eingeleiteten Zinssenkungen der Zentralbanken brachten keine nachhaltige Marktbelebung und fanden inzwischen auch schon wieder ihr Ende.
Seit 2022 hat der Fonds kontinuierlich Anteilrückgaben bedient und dabei rund 70 Prozent seiner Immobilien verkauft. Das Portfolio schrumpfte von ursprünglich mehr als 40 Objekten auf nun nur noch zwölf. Weitere Verkäufe hätten das verbleibende Portfolio wirtschaftlich nicht mehr tragfähig gemacht, und eine ordnungsgemäße Bewirtschaftung wäre langfristig nicht mehr sichergestellt.
Die Ratingagentur Scope teilt anlässlich der Schließung mit, das Rating des Leading Cities Invest mit sofortiger Wirkung einzustellen. Jüngstes Ergebnis war am 16. Juni 2026 ein Rating von „ccc (AIF)“.
Schließung trotz Mindesthaltedauer und Rückgabegrenzen
Das verbleibende Portfolio umfasst Kanam zufolge zwölf Immobilien in fünf Ländern mit einem Wert von rund 350 Millionen Euro. Etwa die Hälfte der Mieter sind bonitätsstarke Nutzer der öffentlichen Hand. Rund 70 Prozent der Mietverhältnisse laufen über das Jahr 2032 hinaus. Über 90 Prozent der Immobilien verfügen über eine Nachhaltigkeitszertifizierung oder befinden sich in einem entsprechenden Verfahren. Die Veräußerung der Objekte wird voraussichtlich über einen mehrjährigen Zeitraum erfolgen.
Der Leading Cities Invest kam im Juli 2013 als erster offener Immobilienfonds der neuen Generation auf den Markt – mit klar definierten Mindesthalte- und Rückgaberegeln, die ein solches Ende eigentlich verhindern sollten.