Die LBBW Asset Management (LBBW AM) hat einen Eltif namens LBBW Private Markets Select aufgelegt. Den Dachfonds vertreiben die BW-Bank und die Sparkassen. Er richtet sich an Privatkunden sowie an Kunden aus Private Banking und Wealth Management. Die Mindestanlage beträgt 5.000 Euro.
Der Fonds investiert über Zielfonds in Private Debt, Infrastruktur, Private Equity und Venture Capital. Regional setzt er auf Europa, bei den Zielfonds möglichst auf Euro-Anlagen. Die Aufbauphase dauert höchstens fünf Jahre. Danach sollen rund 80 Prozent in Privatmarktanlagen liegen und rund 20 Prozent in Geldmarkt und Anleihen. Das Portfolio soll dann aus mindestens 15 Zielfonds mit zusammen mehr als 500 Einzelinvestments bestehen. Das geplante Volumen liegt bei über 100 Millionen Euro. Der Fonds ist als Luxemburger SCA-Sicav aufgesetzt. Externer Verwalter ist Fundrock LIS, die LBBW AM berät den Fonds.
Der Fonds baut auf der überarbeiteten Eltif-Verordnung auf, die seit dem 10. Januar 2024 gilt. Vorher mussten Privatanleger mindestens 10.000 Euro investieren und ein Vermögen von mindestens 100.000 Euro nachweisen. Beide Hürden sind entfallen.
Mindesthaltedauer von zwei Jahren
Das Renditeziel liegt bei etwa 5 Prozent im Jahr nach Kosten und vor Steuern. Die LBBW AM empfiehlt eine Haltedauer von mindestens zehn Jahren. Ab dem vierten Jahr sollen rund 2,5 Prozent jährlich ausgeschüttet werden. Diese Ausschüttungen sind im Renditeziel enthalten. Anteile lassen sich wöchentlich zeichnen und quartalsweise zurückgeben. Dafür gelten eine Mindesthaltedauer von zwei Jahren und eine Kündigungsfrist von zwölf Monaten zum Quartalsende.
Die Verwaltungsgebühr beträgt 1,70 Prozent im Jahr. Für Verwalter und Verwahrstelle fallen weitere rund 0,30 Prozent an. Übertrifft der Fonds auf Sicht von drei Jahren die Zielrendite von 5 Prozent, erhebt die Gesellschaft eine Erfolgsgebühr von 10 Prozent. Der Ausgabeaufschlag beträgt bis zu 5 Prozent, ebenso eine mögliche Verwässerungsschutzabgabe. „Entscheidend sind die Struktur und eine breite Streuung“, sagt Karen Armenakyan, Vorsitzender der Geschäftsführung der LBBW AM. Alexander Stern, Leiter Private Markets, betont, Anleger müssten Privatmarktanlagen als langfristigen Baustein verstehen.