Allerdings hatten die Marktverfassung im März und die Mittelabflüsse keinen direkten Einfluss auf die Angebotsseite. Mit 850 angebotenen Fondskonzepten (plus 1,4 Prozent) ist das Gesamtangebot stabil geblieben, Alternatives-Lösungen (plus 7,7 Prozent) konnten ihren Abwärtstrend der vergangenen zwei Jahre umkehren, das Angebot an Absolute-Return-Fonds (minus 6,5 Prozent) ist hingegen erstmals seit 2014 gesunken.
Anteil institutioneller Investoren nimmt weiter zu
Das in institutionellen Anteilsklassen verwaltete Volumen wies in den vergangenen Jahren ein stetiges, positives Wachstum auf, doch 2020 ist es erstmals seit Beginn dieser Studie in absoluten Zahlen leicht gesunken. Da institutionelle Anteilsklassen allerdings vergleichsweise geringere Abflüsse zu verzeichnen hatten als nicht-institutionelle, konnten sie ihren relativen Wachstumstrend der Vorjahre fortsetzen. Mittlerweile entfällt knapp die Hälfte (49,2 Prozent) der Mittel auf institutionelle Anteilsklassen. Noch vor fünf Jahren lag ihr Anteil bei nur knapp einem Drittel.
Trotz großer Mittelabflüsse sind die Fondsanbieter in der Lage, ihre Gebühren durchzusetzen: Mit einer TER von im Schnitt 1,55 Prozent (2019: 1,57 Prozent, 2018: 1,57 Prozent, 2017: 1,62 Prozent) liegt die Gesamtkostenquote nahe an ihrem langfristigen Mittelwert. Im Vergleich zu traditionelleren Aktien- und Anleiheprodukten waren institutionelle Investoren bei liquiden Anlagealternativen offenbar bereit, für den Manager ihrer Wahl einen Preisaufschlag zu akzeptieren; oder sie haben weniger Einfluss auf den Preiswettbewerb der Anbieter nehmen können.
Mittelzuflüsse insbesondere in risikoärmere Strategien
Die größten Zuflüsse konnten Strategien verbuchen, die tendenziell in risikoärmere Wertpapiere investieren (Alternatives Credit Focus) oder Relative Value-Ansätze verfolgen, sowie Strategien, die von größeren Marktbewegungen profitieren können (Global Macro, Event Driven). Entsprechend haben diese Strategien ihren Marktanteil ausbauen können. Insbesondere wuchs gemessen am Gesamtmarktvolumen der Anteil von Global Macro (25,9 Prozent), Alternative Credit Focus (24,0 Prozent), Event Driven (19,1 Prozent) deutlich an.
