Umschwung statt Krise Wird aus „Europa, Amerika und China“ „Europa und USA“?

Die amerikanische Wirtschaft hingegen steckt noch nicht in der Rezession. Optimistische Prognosen gehen davon aus, dass diese auch nie kommt. Die Federal Reserve hat früher als die EZB damit begonnen, die Zinsen anzuheben. Da sich Zinsschritte immer zeitverzögert auf Konjunktur und Märkte auswirken, werden sich die Folgen der Zinswende wohl erst im kommenden Jahr zeigen.

US-Wirtschaft: Grund zum Optimismus

Offen ist, wie stark die Fed auf Aktienmärkte und Konjunkturdaten reagieren wird. „Ich erwarte, dass die Fed ihre Geldpolitik wieder lockert, sobald die hohen Zinsen sich zu sehr auf die Liquidität, Kreditmärkte und Preise von Vermögenswerten auswirken“,
sagt Jason Lejonvarn, Global Investment Spezialist bei Newton Investment Management, einer Gesellschaft von BNY Mellon IM.

Grund zum Optimismus sieht er auch in den gesunden Unternehmensdaten, die sich 2022 allerdings nicht gegen die negative makroökonomische Stimmung hätten durchsetzen können. Auch der Arbeitsmarkt ist stabil. Die OECD prognostiziert, dass die Arbeitslosenquote bis Ende 2024 lediglich um einen Prozentpunkt von 3,7 im vierten Quartal 2022 auf 4,7 Prozent steigt.

Wurden Investoren in den vergangenen Jahren von den Aussichten an den europäischen und amerikanischen Aktienmärkten enttäuscht, haben sie sich oft gen China gewendet. Dieses Mal scheint die umgekehrte Strategie erfolgversprechender. Die chinesische Wirtschaft wächst zwar deutlich schneller als die europäische und die amerikanische, doch entwickelt sie sich dabei so langsam wie seit Jahrzehnten nicht mehr.

Chinas zögerliche Erholung

Für 2022 prognostiziert die Asiatische Entwicklungsbank, dass das chinesische Bruttoinlandsprodukt um 3,3 Prozent wächst. Das ist der niedrigste Wert seit 1980, mit Ausnahme des Covid-Jahres 2020. Für das kommende Jahr rechnen die Volkswirte der Bank mit einem Wachstum von 4,5 Prozent, auch das ein historischer Tiefstwert.