Rendite im Jahr 2023 erzielen: Anleger setzen auf ESG und Alternative Anlagen
Auch wenn die makroökonomischen Aussichten keine umfassenden Änderungen der Allokationsstrategien erwarten lassen, ergab die Umfrage, dass 53 Prozent der weltweit größten und erfahrensten Anleger ihre Portfolios aktiv durch taktische Allokationsmaßnahmen risikoärmer gestalten. Dabei ist eine Verlagerung auf Qualität bei festverzinslichen Wertpapieren und alternativen Strategien zu erkennen, um damit höhere Renditen, stabile Erträge und eine Absicherung gegen Abwärtsrisiken zu erzielen.
Die Allokation von alternativen Anlagen ist auch eine Taktik zur Risikominderung, denn zwei Drittel der Institutionen geben an, dass ein Portfolio, das sich aus 60 Prozent Aktien, 20 Prozent festverzinslichen Wertpapieren und 20 Prozent alternativen Anlagen zusammensetzt, wahrscheinlich besser abschneidet als traditionelle 60/40-Portfolios. Im Zuge dieser Verlagerung sind 62 Prozent der Meinung, dass ESG-Anlagen ein Alpha bieten, und 59 Prozent planen eine Erhöhung ihrer grünen Investitionen.
Auch wenn die Zinsen steigen, dürfte die jahrzehntelange Suche nach Rendite die Investmentteams noch immer verfolgen: Sechs von zehn (61 Prozent) geben an, dass sich ihre Organisation alternativen Anlagen zuwendet, um Rendite zu erzielen. Die meisten (44 Prozent) planen für 2023 eine Erhöhung der Allokationen in Infrastruktur, 43 Prozent planen eine Erhöhung der Allokationen in Private Equity und 36 Prozent in Private Debt.
Taktische Neupositionierung in Markt, der aktives Management verlangt
60 Prozent geben an, dass ihre aktiven Anlagen in den letzten zwölf Monaten besser abgeschnitten haben als ihre Benchmark und erkennen die Grenzen passiver Anlagen in Zeiten der Volatilität an. Angesichts der Aussichten glauben 74 Prozent, dass die Märkte im Jahr 2023 aktive Manager bevorzugen werden.
Die Anleger werden wahrscheinlich nach privaten Vermögenswerten Ausschau halten, um die Aktienseite der Portfolios zu entlasten, da etwa die Hälfte (48 Prozent) glaubt, dass die privaten Märkte in einer Rezession einen sicheren Hafen bieten werden. Das Vertrauen in die Fähigkeit der Anlageklasse, diese Rolle zu erfüllen, ist stetig gestiegen: Lag es in der Umfrage von Natixis IM im Jahr 2021 bei noch 35 Prozent, so waren in diesem Jahr bereits mehr als 45 Prozent der Befragten dieser Ansicht.
Bei den Aktien ist es am wahrscheinlichsten, dass die institutionellen Anleger ihre Allokation in US-Aktien (41 Prozent) erhöhen, gefolgt von Asien-Pazifik (33 Prozent) und Schwellenländern (33 Prozent). Bei den Schwellenländern sehen die Investoren die besten Wachstumschancen in Asien, China ausgenommen. Zwei Drittel (66 Prozent) sind der Meinung, dass die Schwellenländer zu sehr von China abhängig sind, und 74 Prozent denken, dass Chinas geopolitische Ambitionen seine Attraktivität als Anlageziel verringert haben.