Inflation ist für Kapitalanleger ein zweischneidiges Schwert. Einerseits sind die Inflationsraten maßgeblich für die geldpolitische Ausrichtung der Notenbanken rund um den Globus: Steigt die Inflation so rasch und kräftig, wie sie es zuletzt augenscheinlich tat, dann stehen die Zeichen schnell auf geldpolitische Straffung, was wiederum einen bremsenden Effekt auf die Kapitalmärkte insgesamt hat. Zugleich gelten jedoch moderat steigende Verbraucherpreise als positive Einflussgröße auf Asset-Klassen wie Gold, Immobilien und nicht zuletzt Aktien als Sachwerte.
Deshalb denken viele Anleger auch an diese Anlageformen, wenn es darum geht, sich vor der zukünftigen Geldentwertung durch Inflation zu schützen. Da die Wertentwicklung dieser Anlagen aber von weiteren Faktoren, wie beispielsweise der allgemeinen Konjunkturentwicklung bis hin zur Kreditvergabe durch die Banken, beeinflusst werden kann, bieten diese Anlageformen nur einen indirekten Schutz vor der zukünftigen Inflation.
Um diesen Inflationsschutz gezielt ins Portfolio aufzunehmen, eignen sich einzelne Emissionen nur bedingt
Einen direkteren Schutz bieten Anlagen, bei denen der tatsächlich eintretende Kaufkraftverlust durch die zukünftige Inflation in vollem Umfang ausgeglichen wird. Diese Eigenschaft bieten inflationsgeschützte Anleihen, in den USA auch Tips (Treasury Inflation-Protected Securities) genannt. Der Markt für diese Wertpapiere ist noch relativ jung, denn die ersten Tips wurden erst 1997 von der US-Regierung ausgegeben. Heute ist der Markt für Tips der größte und liquideste Markt für inflationsgeschützte Anleihen und deswegen auch für Index-Investoren besonders interessant.
Der wesentliche Unterschied zwischen klassischen und inflationsgeschützten Anleihen liegt darin, dass der Nennwert der Tips im Laufe der Zeit um die Veränderung der zugrundeliegenden Inflationsrate angepasst wird. Die Zinszahlung für die Tips wird dann auf diesen um die Inflationsrate angepassten Kapitalbetrag bezahlt. Damit werden das eingesetzte Kapital und auch die Zinszahlung vor der eintretenden Inflation effektiv geschützt.