Durch den Strategiewechsel der Zentralbanken Ende 2023 und die darauffolgende hohe Nachfrage der Anleger nach Unternehmensanleihen und High-Yield profitieren Anleger von einem sehr starken technischen Hintergrund in den Hochzinsanleihen-Märkten.

Es gilt, unbedingt auch auf die Fundamentaldaten zu achten

Obwohl der Hintergrund starker technischer Faktoren den Markt unterstützt, ist es unabdingbar, die Fundamentaldaten genau im Blick zu behalten. Die Unwägbarkeiten mit Blick auf das Marktumfeld bleiben hoch. Obwohl sich die Nachfrage nach Anleihen seit Ende Oktober 2023 durch Kapitalzuflüsse sehr stark zeigt, bleibt das makroökonomische Umfeld unsicher. Die technischen Faktoren könnten sich in den nächsten Monaten wieder ändern. Daher ist bei Unternehmensanleihen aus unserer Sicht eine Konzentration auf die Fundamentaldaten sehr wichtig.

Die Erzielung von Beta wird durch Alpha-Generierung abgelöst

Die Anleihen-Spreads sind auf dem niedrigsten Stand seit mehreren Jahrzehnten. Daher ist es unserer Einschätzung nach an der Zeit, den Fokus von der Erzielung von Beta auf Alpha zu richten: Im neuen Marktumfeld bedarf es aktiver statt passiver Strategien.

Ein diversifizierter globaler Ansatz ist unabdingbar

Für Anleger ist eine breite Diversifizierung über ein umfassendes Anlageuniversum hinweg eminent wichtig. Mit einer breiten globalen Ausrichtung stellen sie das Portfolio auf eine robuste Basis und können sich zusätzliche Chancen für Relative Value und taktische Allokationen zwischen regionalen Märkten nutzen.

Mittels aktiver Strategien, die erfahrene High-Yield-Experten verantworten, lassen sich die eigenen Chancen vergrößern. Im neuen Umfeld konzentriert sich das Fixed-Income-Team von Candriam darauf, vielversprechende Opportunitäten aufzuspüren. Dabei stützen wir uns auf gründliches Fundamentaldaten-Research unter Einbeziehung von ESG-Faktoren. Die effiziente, informierte Zusammenarbeit zwischen unseren Portfoliomanagern und den ESG- und Anleihe-Analysten ist seit mehr als zwanzig Jahren, als wir mit dem Management von High-Yield-Anleihestrategien begonnen haben, entscheidend für unseren Erfolg.