Nach Bieterverfahren Helaba reicht Kreditausfallrisiko an zwei institutionelle Investoren weiter

Die Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba) schloss ihre zweite Kredit­risiko­teilungs­transaktion innerhalb von gut zwei Jahren ab. Vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung kann die Bank für das Referenz­portfolio von Großkrediten in Höhe von rund 2,3 Milliarden Euro risikogewichtete Aktiva in Höhe von rund einer Milliarde Euro freisetzen. Die Transaktion erfüllt die aufsichtsrechtlichen Kriterien „Significant Risk Transfer“ (SRT – Compliance) und „Simple, Transparent, Standardized“ (STS-Compliance).

Bei einer Credit-Risk-Sharing-Transaktion, auch als bilanz­wirksame Verbriefung bezeichnet, werden keine tatsächlichen Kredite verkauft, sondern Ausfallrisiken synthetisch auf die Investoren übertragen. Die Vertrags­beziehung zwischen der Helaba und ihren Kreditnehmern bleibt unberührt.

Bei dieser Transaktion gab es drei Tranchen. Die Helaba hielt die Equity-Tranche (Erstverlust) und die Senior-Tranche. Die Verbriefungs­zweck­gesellschaft Kingston Capital („SSPE“) bot der Helaba eine Kreditabsicherung für die Mezzanine-Tranche, die von der SSPE finanziert wurde, indem sie Credit-Linked Notes (CLNs) in Höhe des Betrags der Kredit­absicherung ausgab.

SRT-Transaktionen werden Bestandteil des Bilanz­managements

Die CLNs wurden nach einem wettbewerbs­orientierten Bieterverfahren an zwei internationale institutionelle Investoren verkauft. Die Helaba fungierte als Originator, Co-Arranger und Lead Manager in der gewählten Transaktions­struktur. Beinhaltet war zudem die Unterstützung des international tätigen Finanzdienstleistungsunternehmens  Alantra als Co-Arranger und Finanzberater.

„Dies ist eine sehr positive Entwicklung, und angesichts des bevorstehenden Anstiegs des Finanzierungs­bedarfs, der auch mit der Transformation zusammenhängt, werden solche SRT-Transaktionen ein wesentlicher Bestandteil des Bilanz­managements werden“, erklärt Astrid Joost-van der Spek, Leiterin des Bereichs Kapitalmärkte bei der Helaba.