Generali Investments legt den ersten Private-Credit-Secondaries-Fonds auf. In Zusammenarbeit mit der Partners Group wollen die Manager des Fonds in eine Palette von Private-Credit-Secondaries-Transaktionen investieren. Der Fonds steht professionellen Anlegern in Europa, dem Nahen Osten und Asien zur Verfügung und ist als Luxembourg Reserved Alternative Investment Fonds von Generali Investments Luxembourg strukturiert. Generali Asset Management fungiert als Portfoliomanager, die Partners Group, ein Private-Markets Investmentunternehmen, als Anlageberater und gemeinsame Vertriebsstelle.
Der Fonds ist gemäß Artikel 8 der SFDR klassifiziert. Die Partnerschaft zwischen Generali und der Partners Group soll den Zugang zu Investmentopportunitäten, die Kapazitäten zur Transaktionsabwicklung, verbesserte Reporting-Möglichkeiten und eine Ausweitung der Fundraising-Aktivitäten ermöglichen. Die Mindestinvestitionssumme für den Fonds beträgt 10 Millionen Euro, wobei geringere Summen nach Ermessen des AIFM akzeptiert werden können.
Ziel ist es, rasch Marktanteile im wachsenden Bereich der Private Credit Secondaries zu gewinnen. Der Anstieg des gesamten verwalteten Private-Credit-Vermögens (AuM), das von Preqin auf derzeit rund 1,6 Billionen Dollar geschätzt wird, dürfte auch zu einem wachsenden Sekundärmarktvolumen führen. Das schließt Transaktionen von Limited Partners (LP) – also von institutionellen Investoren, bei denen diese Anteile an Fonds verkaufen – ebenso ein wie Transaktionen, bei denen Asset Manager (Generall Partner) Vermögenswerte aus dem Bestandsportfolio in ein neues Vehikel überführen.
„Durch die Kooperation mit Partners Group sind wir in der Lage, eine neue Strategie anzubieten, die verschiedene Investitionsbedürfnisse anspricht und die inhärenten Vorteile von Private Credit Secondaries nutzt. Sie bieten ähnliche Möglichkeiten mit mehreren Vorteilen: höhere Renditen im Vergleich zu Primärinvestitionen, schnelleRenditegenerierung bei begrenzter Laufzeit und beschleunigte Kapitalrückflüsse, was den sogenannten J-Kurven-Effekt verringert. Die Investoren erhalten ein unmittelbares Engagement und einen Cashflow, da die Sekundärkäufer ein bestehendes, ausgereiftes Portfolio erwerben.“ sagt Marco Busca, Leiter indirekt Private Debt (Head of Indirect Private Debt) bei Generali Asset Management (Teil von Generali Investments).
„Der Markt für Private Credit Secondaries gewinnt an Dynamik und spiegelt die schnelle
Expansion der Anlageklasse Private Credit in den vergangenen zehn Jahren wider. Wie wir
bei Private Equity und Infrastruktur gesehen haben, führt eine reifende Anlageklasse bei LPs
oft zu einer Verlagerung vom Aufbau eines Portfolios in einer bestimmten Anlageklasse hin
zur Steuerung der Allokation innerhalb dieses Portfolios. Wir gehen davon aus, dass eine
wachsende Zahl von LPs den Sekundärmarkt als Instrument für das Portfoliomanagement
ihrer Private-Credit-Investitionen nutzen wird, insbesondere wenn der Markt an Tiefe
gewinnt“, ergänzt Henri Lusa, geschäftsführender Direktor (Managing Director) Private Credit bei der Partners Group.