Studie von Union Investment Deutsche Großanleger verschenken Renditechancen

Deutschlands institutionelle Anleger investieren bevorzugt in ihrem Heimatmarkt und in der Eurozone – und verschenken damit gegenüber einem global aufgestellten Portfolio nicht nur Renditechancen, sondern handeln sich auch ein ungünstigeres Rendite-Risiko-Verhältnis ein. Zu diesem Ergebnis kommt die umfangreiche Studie „Wege aus dem Home Bias: Welche Strategien Portfolios wirklich besser machen“ von Union Investment, für die Spezialfonds mit einem Volumen von insgesamt rund 1,6 Billionen Euro analysiert wurden.

Internationale Portfolios bieten mehr Renditechancen

Für die Studie haben die Autoren zwei Portfoliokonstellationen hinsichtlich der geographischen Aufteilung verglichen: Zum einen das Portfolio eines durchschnittlichen deutschen institutionellen Investors mit deutlichem Home und Near Bias - und zum anderen ein global aufgestelltes Portfolio. Zugrunde gelegt wurden jeweils eine Gewichtung von 13,6 Prozent Aktien, 38,4 Prozent Staatsanleihen sowie 45,7 Prozent Unternehmensanleihen mit Investment Grade-Status sowie 2,4 Prozent Hochzinsanleihen.

Das Ergebnis der Auswertung: Auf Basis der hauseigenen Fünfjahresprognose ergibt sich für das globale Portfolio ein jährliches Plus von 2,39 Prozent, das vom Near Bias geprägte Portfolio kommt hingegen auf lediglich 1,91 Prozent. Zudem fällt das Rendite-Risiko-Verhältnis mit 0,5 Prozent gegenüber 0,43 Prozent beim typischen Euroraum-fixierten Portfolio vorteilhafter aus, berichtet Union Investment.

Investments in Deutschland rückläufig, aber nach wie vor übergewichtet