Im zweiten Teil dieser Jubiläumsrunde drehts sich alles rund um die die Fragen nach der Rückkehr des Quantitative Easing, Europas strukturelle Schwächen und Chancen sowie die wachsende Bedeutung der Emerging Markets als zukünftige Wachstumstreiber. Achim Siller (Pictet), Markus Steinbeis (Steinbeis & Häcker) und Harald Sporleder(Lingohr Asset Management) zeigen auf, wie geopolitische Neuordnungen, Inflationsdynamiken und regionale politische Glaubwürdigkeit zu zentralen Faktoren moderner Allokation werden – und wie aktive Manager diese Komplexität zunehmend über Top-Down-Ansätze navigieren müssen.
Der Host und die drei Kapitäne ihrer Maschinenräume schreiten nun Europa und den Globalen Süden ab - und setzen dabei drei Schwerpunkte:
- Rückkehr des Quantitative Easing und langfristige Inflationsrisiken
Die Experten erwarten sowohl in den USA als auch in Europa eine Renaissance expansiver Geldpolitik – nicht als klassisches QE, sondern als technische Liquiditätsbereitstellung und als notwendige Antwort auf strukturelle Haushaltsprobleme. Trotz aktuell geringer Inflationserwartungen bleiben langfristige Inflationswellen ein zentrales Risiko. - Europa zwischen taktischem Comeback und struktureller Schwäche
Europas Bewertungsniveau war 2025 ein taktischer Magnet für Kapital, strukturell bleiben jedoch Wettbewerbsfähigkeit, Energiepreise, Kapitalmarktfragmentierung und politische Glaubwürdigkeit große Hindernisse. Einzelne Regionen wie Irland, Schweiz, Italien oder Osteuropa bieten Chancen, während Exportindustrien unter globalem Druck leiden. - Globaler Süden als Motor des nächsten Wachstumszyklus
China (insbesondere Healthcare), Indien, Südostasien und Lateinamerika rücken in den Fokus – nicht nur aus Bewertungsgründen, sondern wegen demografischer Dynamik, politischer Neuausrichtung und wachsender trilateraler Verflechtungen (China–Indien–Russland). Die Emerging Markets entwickeln sich zu eigenständigen Wirtschaftsräumen, in denen aktives Stockpicking besondere Vorteile bietet.
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Die in diesem Beitrag enthaltenen Informationen stellen keine Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzprodukten dar. Geldanlagen sind mit Risiken verbunden – bis hin zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals. Bitte informieren Sie sich sorgfältig, bevor Sie Investitionsentscheidungen treffen.
