Das Marktumfeld birgt beträchtliche Unsicherheit und mehr als 20 Prozent der Anleihen weltweit werfen negative Renditen ab. Wie können Investoren da Erträge erzielen und wie versuchen Sie, attraktive Anlagemöglichkeiten zu finden?
Shah: In der Tat befinden wir uns in einer Niedrigzinswelt, die aufgrund der wirtschaftlichen Folgen der globalen Pandemie wohl noch länger anhält. Die Zentralbanken haben sich jedoch verpflichtet, die Märkte stabil zu halten, und die Liquiditätskrise wandelte sich rasch zu einer liquiditätsorientierten Erholung. Das schafft ein günstiges Umfeld für Anleihesektoren wie Unternehmensanleihen und Hypothekenanleihen (MBS) von US-Bundesbehörden, zu dem das GS ESG-Enhanced Global Income Bond Portfolio Zugang bieten kann.
In einer datenbasierten und technologieorientierten Welt müssen wir uns aber bewusst sein, dass zum Zögern keine Zeit ist: Dank eines fortlaufenden Innovationszyklus können wir klügere Anlageentscheidungen schneller und präziser treffen, um bessere Ergebnisse für unsere Kunden zu erzielen. Zu den wichtigsten Innovationen der vergangenen Jahre auf unserer Anleiheplattform zählen digitalisiertes Research, proprietäre Investmentsignale und Handelsintelligenz. Dank dieser Innovationen können wir dynamisch und flexibel in ein breites Spektrum an Anlagechancen im Bereich globaler Anleihen investieren.
Wooley: Wie vorteilhaft Technologie dabei ist, attraktive Anlagemöglichkeiten unter Berücksichtigung von ESG-Analysen zu finden, kann man gar nicht genug betonen. Unsere digitalisierte Research-Plattform Fluent ermöglicht die nahtlose Integration von externen Daten und internen Analysen. Damit können wir auch den Dialog mit den Unternehmensleitungen nachverfolgen. Daher ist diese Technologie sowohl bei der Bestimmung als auch bei der Überwachung unserer ESG-Scores wertvoll. Zudem wird unser Investmentprozess transparent. Das ist entscheidend dafür, dass wir die Anforderungen unserer Kunden an Anlageberichte erfüllen können – auch bei Portfolios, die auf ESG-Faktoren ausgerichtet sind. Und schließlich bietet die Plattform einen ganzheitlichen Blick auf das Investment-Research, das mit den Anwendungen verknüpft werden kann, die Portfoliomanager wie Jonathon Orr täglich bei der Portfoliozusammenstellung verwenden.
Fragen wir ihn doch gleich noch einmal: Wo erkennen Sie derzeit Anlagechancen?
Orr: Wir sind optimistisch in Bezug auf Investment-Grade-Unternehmensanleihen auf beiden Seiten des Atlantiks. Sie profitieren von der Liquidität, die sowohl US-Notenbank (Fed) als auch Europäische Zentralbank bereitstellen. Wir bevorzugen zudem eine Allokation in hochverzinslichen Unternehmensanleihen sowie in verbrieften Krediten, hauptsächlich MBS von US-Bundesbehörden, die von den Anleihekäufen der Zentralbanken profitieren, und Fremdwährungsanleihen aus Schwellenländern – sowohl von Staaten als auch von Unternehmen.
Gleichzeitig wissen wir, dass die Geldpolitik der Zentralbanken die Märkte stützt, aber Herabstufungen und Zahlungsausfälle nicht verhindern kann. Wir sind überzeugt, dass Diversifikation, Sektorrotation und eine kluge Titelauswahl – die Grundpfeiler des aktiven Managements – uns helfen können, Kreditrisiken zu steuern und Chancen für attraktive Erträge und Kapitalzuwachs zu erkennen. Und wie die Performance im vergangenen Jahr gezeigt hat, kann es zu unterschiedlichen Zeiten eine starke oder schwache Entwicklung geben. Das unterstreicht die Bedeutung einer dynamischen und flexiblen Allokation in globalen Anleihen.
Wichtige Informationen:
Bei diesem Dokument handelt es sich um Finanzwerbung, die von der Goldman Sachs Bank Europe SE („GSBE“), unter anderem über ihre zugelassenen Filialen, verbreitet wird. GSBE ist ein in Deutschland ansässiges Kreditinstitut und steht innerhalb des einheitlichen Aufsichtsmechanismus, der von den Mitgliedstaaten der Europäischen Union, deren amtliche Währung der Euro ist, eingeführt wurde, unter der direkten Aufsicht der Europäischen Zentralbank und in anderer Hinsicht unter der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) und der Deutschen Bundesbank.
Das eingesetzte Kapital ist Risiken unterworfen. Nähere Informationen zu den Risiken, die mit einer Anlage in den Teilfonds verbunden sind, entnehmen Sie bitte dem Abschnitt Risikohinweise des Verkaufsprospekts. Im vorliegenden Dokument enthaltenen Konjunktur- und Marktprognosen dienen zu Informationszwecken und gelten zum Datum des vorliegenden Dokuments. Es gibt keine Gewähr dafür, dass die Prognosen auch tatsächlich eintreffen.