Neue Perspektiven im Private Banking Das 50/30/20-Portfolio: Zukunft für Privatanleger

AV: Welche Use Cases sehen Sie speziell im deutschen Private-Banking-Markt?

BF - Die jüngsten regulatorischen Anpassungen erlauben erstmals Evergreen-Strukturen mit periodischen Rückgaben und der Option, auch fortlaufend in diese Fonds zu investieren, bis hin zu monatlichen Sparplänen. Damit eröffnen sich deutlich mehr Anwendungsfelder als bisher. ELTIFs eignen sich heute nicht nur für das klassische Beratungsgeschäft, sondern auch für die Vermögensverwaltung, digitale Vertriebskanäle und sogar für Versicherungspolicen. Gerade durch die Kombination aus fortlaufenden Investitionsmöglichkeiten und flexibleren Rückgabefenstern steigt die Attraktivität für ein breiteres Kundenspektrum spürbar.

AV: BlackRock hat zuletzt mehrere Akquisitionen im Private-Markets-Bereich getätigt. Welche Bedeutung haben diese für das Geschäft?

BF - Privatmarktanlagen gehören seit Jahrzehnten zum Produktangebot bei BlackRock. Allerdings hat sich das Angebot früher insbesondere an unsere institutionellen Kunden gerichtet. Schon unter der alten ELTIF-Regulierung haben wir aber dessen Potenzial erkannt und ab 2019, als einer der Pioniere, mehrere ELTIFs aufgelegt.

Das Universum der Privatmärkte ist riesig: Private Credit wird zunehmend zur bevorzugten Finanzierungsquelle des Mittelstands, während Infrastrukturprojekte strukturelle Wachstumschancen bieten, etwa durch die Energiewende oder durch KI und die zunehmende Nachfrage nach Datencentern.  

Um unsere Position weiter zu stärken, haben wir drei strategische Zukäufe getätigt: Global Infrastructure Partners (GIP), einen führenden Investor im Infrastrukturbereich, HPS, einen Spezialisten für Private Credit, sowie Preqin, einen globalen Daten- und Analysedienstleister für Private Markets (Quelle: BlackRock, eigene Berechnungen basierend auf pro-forma Private Credit-AUM (HPS, Stand 31. März 2025) sowie Branchenquellen: Capital IQ, IPE Real Assets, Cerulli, iMoneyNet, P&I, Stand 2024/2025). Mit einem Volumen von rund 30 Mrd. USD waren diese Akquisitionen mehr als doppelt so groß wie die Akquisition von Barclays Global Investors mit der Marke iShares im Jahr 2009 – ein klares Signal, wie überzeugt wir vom künftigen Wachstum in diesem Markt sind.

AV: Was zeichnet die neuen BlackRock Evergreen ELTIFs aus?

BF - Im Frühjahr 2025 haben wir zwei Evergreen-ELTIFs unter der ELTIF Verordnung 2.0 in den Assetklassen Private Equity und Multi-Alternatives lanciert. Anleger können in beide ELTIFs monatlich einsteigen und quartalsweise Anteile zur Rückgabe anmelden.  Letzteres gilt nach einer zweijährigen Anlauffrist auf Fondsebene. Die Mindestanlage liegt bei 10.000 Euro, darüber hinaus sind flexible Stückelungen und auch Sparpläne möglich. Wichtig ist dabei aber zu beachten, dass trotz dieser Rückgabemöglichkeiten nur Anleger mit einem längerfristigen Anlagehorizont in diese Fonds investieren sollten. Schließlich investieren beide Produkte schwerpunktmäßig in Privatmarktanlagen, die von Natur aus langfristig sind. Darum sollten Anleger einen langen Atem mitbringen.

Wir haben hier unsere ganze Erfahrung aus früheren ELTIFs eingebracht, sowohl in Bezug auf die Ausgestaltung der Fonds, die operationelle Abwicklung als auch bei der Unterstützung unserer Vertriebspartner. Es ist unser Anspruch, dass diese ELTIFs eine institutionelle Produktqualität liefern.

AV: Wie wird das Angebot bei Vertriebspartnern aufgenommen?

BF -Unsere beiden ELTIFs erreichten in wenigen Monaten in Summe bereits 365 Mio. Euro Fondsvolumen (Quelle: BlackRock, Stand: 20. September 2025).  – ein klares Zeichen für das starke Interesse unserer Vertriebspartner und deren Kunden. Parallel dazu haben wir bereits erste Investments getätigt, die die Breite der Strategien widerspiegeln – von internationalen Colocation-Rechenzentren über Infrastrukturprojekte im Bereich Energiewende bis hin zu Pharma - sowie einem weltweit führenden Anbieter im Bereich Fahrzeugdienstleistungen und einem europäischen Marktführer für digitale Job- und Immobilienplattformen.

AV: Für welche Kundensegmente eignen sich die Produkte?

BF - Entscheidend ist weniger das Segment als vielmehr das Verständnis für die Anlageklasse und dass es sich um eine Depotbeimischung für Kunden mit einem längerfristigen Anlagehorizont handelt. Unsere ELTIFs richten sich insbesondere an Private Banking und Wealth Management Kunden, semi-professionelle Investoren und Family Offices.

AV: Wie wird sich der ELTIF-Markt in Deutschland und Europa entwickeln?

BF - Der ELTIF wird sich im Private Banking und Wealth Management als zentraler Zugangsweg für Privatmarktanlagen etablieren. Derzeit liegt die Allokation vieler dieser Kunden im Bereich der Privatmarktanlagen noch bei nahe null. Verglichen mit dem Zielbild eines 50/30/20-Portfolios ergibt sich daher ein enormes Wachstumspotenzial.

Wir sind überzeugt: In zehn Jahren werden Private Markets für Wealth-Management-Kunden so selbstverständlich sein wie Aktien oder Anleihen heute.

AV: Welche Rolle wird BlackRock dabei spielen?

BF - BlackRock war einer der Pioniere im ELTIF-Markt. Unser Ziel ist es, Vertriebspartner umfassend zu unterstützen, mit Wissenstransfer, Technologielösungen, Research und Indexdaten, bei der Portfoliokonstruktion und gezielten Schulungen für Berater. Und mit den passenden Portfoliobausteinen. Dabei spielt für uns der möglichst einfache Zugang für unsere Vertriebspartner zu unseren Produkten eine zentrale Rolle. Das ist der Grund, dass unsere beiden Evergreen-ELTIFs jetzt auch auf der Privatize Plattform verfügbar sind.

^{Risikohinweise}

^{Kapitalanlagerisiko. Der Wert von Anlagen und die daraus erzielten Erträge können sowohl steigen als auch fallen und sind nicht garantiert. Anleger erhalten den ursprünglich angelegten Betrag möglicherweise nicht zurück.}

^{Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse und sollte nicht der einzige Faktor sein, der bei der Auswahl eines Produkts oder einer Strategie berücksichtigt wird.}

^{Änderungen der Wechselkurse zwischen Währungen können dazu führen, dass der Wert von Anlagen sinkt oder steigt. Bei Fonds mit höherer Volatilität können die Schwankungen besonders ausgeprägt sein, und der Wert einer Anlage kann plötzlich und erheblich fallen. Die Höhe und Grundlage der Besteuerung kann sich von Zeit zu Zeit ändern und hängt von den persönlichen Umständen ab.}

^{Rechtliche Informationen}

^{Dieses Material ist lediglich zur Weitergabe an professionelle Kunden (laut Definition in den Vorschriften der britischen Finanzmarktaufsichtsbehörde oder den MiFID-Regeln) bestimmt und sollte nicht von anderen Personen als Entscheidungsgrundlage herangezogen werden.}

^{Dieses Dokument ist Marketingmaterial.}

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