Das bietet eine hervorragende Gelegenheit für eine umsichtige Einzeltitelselektion auf Basis von Bottom-up-Analysen – dem Eckpfeiler unseres Investmentprozesses. Dabei werden zunächst die Potenziale einzelner Unternehmen untersucht, um darauf aufbauend die Branche und den gesamten Markt zu beurteilen. Zu den wichtigsten Themen im Portfolio gehören:
- E-Commerce Unserer Ansicht nach hatte sich die Durchsetzung des E-Commerce bereits beschleunigt, bevor der Covid-19-Ausbruch und die in der Folge ergriffenen Social-Distancing-Maßnahmen den Trend zum Online-Einkauf zusätzlich befeuerten. Durch den zunehmenden Trend zum Online-Einkauf in einigen der größten Handelssegmente wird sich die Marktdurchdringung des E-Commerce unserer Erwartung nach mehr als verdoppeln.
- Video-/Computerspiele – Der Markt für Unterhaltungssoftware wird ebenfalls wachsen, da die steigende Grafikleistung von Smartphones immer neue Möglichkeiten im Bereich Mobile Gaming schafft. Gleichzeitig eröffnet die zunehmende Verlagerung des Vertriebsmodells der Entwicklerstudios hin zu Direkt-Downloads sowie Game Streaming Services die Aussicht auf höhere Margen durch neue Geschäfts- und Abrechnungsmodelle.
- Carsharing & autonomes Fahren – Obwohl sich der Carsharing-Markt noch in einer frühen Phase der Marktdurchsetzung befindet, spricht die starke Branchenkonzentration für mittelfristig steigende Margen. Außerdem glauben wir, dass die Carsharing-Anbieter mit als erste vom aufkommenden Trend zum autonomen Fahren profitieren werden.
- Mobile Werbung und Social-Media-Trends - Durch die zunehmende Verbreitung von Smartphones und die stärkere Nutzung sozialer Medien sowie mobiler Suchfunktionen, verlagern sich die Werbebudgets stärker von traditionellen Medien hin zu mobilen Medien. Gleichzeitig sorgt die zunehmende Nutzung von digitalen Plattformen und Streaming-Diensten, die entweder über werbefinanzierte Angebote oder Abonnement-Modelle monetarisieren, für zusätzliche Wachstumsimpulse.
Der Coronavirus-Ausbruch hat mehrere strukturelle Trends verstärkt, die bereits vor dieser Krise im Gange waren. Die verhängten Kontaktbeschränkungen haben nicht nur den E-Commerce-Trend verstärkt, sondern auch die Nutzung sozialer Medien, die Durchsetzung interaktiver Medien (z.B. Computerspiele) sowie die Nutzung von Over-the-Top (OTT)-Videonetzwerken durch Verbraucher. Bei vielen dieser Veränderungen sorgt die Coronakrise sicherlich für einen ungewöhnlich starken Anstoß – wir gehen jedoch davon aus, dass dieser Impuls zu einer nachhaltigen Beschleunigung der beschriebenen Trends führt und langfristige Verhaltensänderungen bewirkt.
Wir sind überzeugt, dass dies ein sehr attraktiver Zeitpunkt für ein Investment in zyklische Konsumwerte ist, weil wir uns in einer Phase disruptiver Veränderungen befinden.
Wesentliche Risiken
Der Wert einer Anlage und die Erträge hieraus können sowohl steigen als auch fallen und es ist möglich, dass Anleger den ursprünglich angelegten Betrag nicht zurückerhalten. Da dieser Fonds in einem bestimmten Sektor anlegt, sollten Sie darauf vorbereitet sein, stärkere Schwankungen des Fondswerts hinzunehmen, als dies bei einem Fonds mit einem breiter gefassten Anlagemandat der Fall ist. Hierbei handelt es sich um wesentliche Risiken des Fonds. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte den fonds- sowie anteilklassenspezifischen wesentlichen Anlegerinformationen. Die vollständigen Risiken enthält der Verkaufsprospekt. Anleger, die mit diesen Risiken oder ihren Folgen nicht vertraut sind, sollten sich von ihrem Finanzberater beraten lassen.
Wichtige Hinweise
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Das Herkunftsland der Fonds ist Luxemburg.
EMEA3346/2021