Im ChampionsView erklärt Lutz Klaus, Chief Investment Officer bei Tungsten Capital Management, wie sein Team einen Ansatz entwickelt hat, der nicht nur als Satellit, sondern auch als zentraler Baustein im Portfolio funktionieren kann – bis hin zur Rolle eines temporären Cash‑Parkplatzes. Das Gespräch ist Teil der von Universal Investment initiierten Formatreihe, in der Manager ihre Prozesse, Allokationsentscheidungen und Risikosichten erläutern.
Klaus beschreibt, wie der Tungsten Multiple Return AK I ausschließlich in Assetklassen investiert, deren Rendite‑/Risikoprofil attraktiv erscheint, und warum ein klassischer Mix dabei bewusst vermieden wird. Stattdessen kommt das Risiko‑Paritäts‑Verfahren zum Einsatz: Jede Assetklasse trägt denselben Risikobeitrag, ausgerichtet an einer aggregierten Zielvolatilität. Dieser strukturierte Ansatz führt dazu, dass das Portfolio weder von einzelnen Segmenten dominiert wird noch ungewollte Klumpenrisiken entstehen.
Durch die konsequente Glättung der Risikobeiträge kann das Gesamtrisiko moderat bleiben – ein Mechanismus, der im Ergebnis zu stabilen risikoadjustierten Renditen führen soll. Klaus erläutert, wie dieses Verfahren praktisch umgesetzt wird und warum es sich für unterschiedliche Marktphasen eignet.
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