Die führenden börsennotierten Asset Manager mit Private-Markets-Fokus setzen ihren Wachstumskurs fort. Mit einem verwalteten Vermögen von 1,3 Billionen US-Dollar führt Blackstone das aktuelle Branchenranking an, wie aus jüngsten Zahlen von Private-Markets-Datenabieter Gain hervorgeht.
Hinter Blackstone folgen Brookfield mit 1,2 Billionen US-Dollar sowie Apollo mit einer Billion US-Dollar. Dahinter reihen sich KKR (758 Milliarden US-Dollar), Ares (644 Milliarden US-Dollar), Carlyle (475 Milliarden US-Dollar), Blue Owl (315 Milliarden US-Dollar), EQT (307 Milliarden US-Dollar), TPG (306 Milliarden US-Dollar) und CVC (239 Milliarden US-Dollar) ein.
Beim Börsenwert liegt Blackstone mit 146 Milliarden US-Dollar deutlich vor KKR (87 Milliarden US-Dollar), Brookfield (77 Milliarden US-Dollar) und Apollo (72 Milliarden US-Dollar).
Grafik: Die größten alternativen Asset Manager
Die Geschäftsmodelle der großen Anbieter verändern sich zudem. Statt sich auf einzelne Anlageklassen zu konzentrieren, bauen die Unternehmen ihre Plattformen über Private Equity hinaus kontinuierlich aus. Private Credit, Infrastruktur, Immobilien und Secondaries gewinnen an Gewicht.
Private Credit als Wachstumstreiber
Besonders dynamisch entwickelt sich Gain zufolge das Kreditgeschäft. Bei mehreren der größten Anbieter ist Private Credit inzwischen zur wichtigsten Anlageklasse geworden. So seien Apollo und Ares bereits klar kreditlastig aufgestellt. Aber auch bei Blackstone, Brookfield, KKR, Carlyle und TPG entfalle inzwischen ein erheblicher Teil des verwalteten Vermögens auf Kreditstrategien. EQT und CVC dagegen erzielen den größten Anteil ihres verwalteten Vermögens weiterhin mit Private Equity, verbreitern ihre Plattformen jedoch ebenfalls.
Parallel setzen die Gesellschaften verstärkt auf dauerhaft gebundenes Kapital. Evergreen-Fonds sollen die Erträge verstetigen. Vor allem Apollo, Blackstone, Brookfield, Blue Owl und Carlyle treiben diesen Ausbau voran, heißt es dazu von Gain.
Weiteres Wachstum zumindest für führende Marktteilnehmer bringt die Konsolidierung der Branche. Große Alternative-Manager können ihr Angebot ausbauen, indem sie andere Investmenthäuser übernehmen. Zu den jüngeren Transaktionen zählen unter anderem der Erwerb der Bridge Investment Group durch Apollo 2025, der Kauf von Coller Capital durch EQT (2026) sowie CVCs Übernahme von Marathon Asset Management (2026).