Im 3. Quartal dämpften Aussagen der US-Notenbank (Fed) über „längere Zeit höhere Zinsen“ die Begeisterung. Die Anleger begannen daraufhin, sich auf die neue Zinsrealität und die Auswirkungen für Growth-Aktien einzustellen.
Die Anlegerstimmung litt zwar unter der Unsicherheit durch einen drohenden Shutdown der US-Regierung, Streiks in der Automobilbranche, die infolge niedrigerer Einkommen sinkenden Konsumausgaben, den Israel-Hamas-Krieg usw. Doch der Arbeitsmarkt und der Wohnimmobiliensektor blieben robust, was auf einen bevorstehenden moderaten Abschwung hindeutete. China erholt sich unterdessen weiter von der Pandemie. Im Zuge der Wiedereröffnung sorgen die Probleme auf dem Immobilienmarkt und das schwächere Verbrauchervertrauen für Belastungen.
Die Bewertungen verbessern sich zwar dank des soliden Gewinn- und Umsatzwachstums, sind im Vergleich zu den historischen Durchschnitten aber weiterhin relativ niedrig. Deshalb glauben wir, dass das aktuelle Umfeld für die Entwicklung von Growth-Aktien in nächster Zeit ausgewogen ist.
Tektonische Verschiebungen hin zu Künstlicher Intelligenz
Mit der breiteren Anwendung von KI erkennen wir erfreuliche Entwicklungen bei Software-Unternehmen, die KI-Werkzeuge in ihre Anwendungen integrieren. Andere Unternehmen werden 2024 intensiv über KI-Produkte nachdenken. Aus Sicht der Monetisierung erkennen wir erhebliches Potenzial in Bereichen wie Cloud-Computing und der zur Unterstützung der KI-Entwicklung nötigen Infrastruktur. Beides sind Schwerpunktbereiche, die in den kommenden Jahren für attraktives Wachstum sorgen könnten.
Bedeutende langfristige Wachstumsthemen
Wir konzentrieren uns weiterhin darauf, in aller Welt die besten Chancen für langfristiges Wachstum aufzuspüren. Durch unsere Fokussierung auf die Ermittlung innovativer Unternehmen decken wir mit der Zeit natürlich immer wieder umwälzende Themen auf. Unser Bottom-up-Research hat ergeben, dass die nachstehenden langfristigen Themen attraktive Wachstumschancen bieten.
Moderne Technologien
KI und Cloud-Computing revolutionieren weiter ganze Industriezweige und verstärken die Nachfrage nach immer intelligenterer Software und Infrastruktur. Wir sind optimistisch für produktivitätssteigernde geschäftliche Anwendungen, die in den nächsten zwölf bis 24 Monaten auf den Markt kommen werden. Die beste Möglichkeit, am KI-Boom zu partizipieren, bietet nun der Infrastrukturbereich, in dem Rechenleistung generiert wird.
Der globale Verbraucher
Große, jüngere Bevölkerungsgruppen mit soliden verfügbaren Einkommen verändern den Konsum und erzeugen eine anhaltende Nachfrage nach Luxusgütern. Deshalb geben wir weiterhin starken, globalen Konsumgütermarken mit Geschäftsmodellen den Vorzug, die den direkten Vertrieb an Verbraucher vorsehen. Diese Unternehmen steuern das Kundenengagement und die Lagerbestände und sind weniger anfällig für schlechte Praktiken beim Lagerbestandsmanagement und Preissenkungen. Die Branche ist zwar nicht gegen alles immun, doch die Kombination aus robuster Nachfrage und starken Mechanismen zur Preissteuerung schützt sie vor breiteren wirtschaftlichen Negativfaktoren.
Transformative Mobilität
Sich verändernde strukturelle Trends bei Elektrofahrzeugen, autonomen Geräten und Mobility-on-Demand schaffen neue Mobilitätsökosysteme, um Menschen und Waren effizienter von A nach B zu bringen. Diese disruptiven Trends bleiben ein überaus wichtiger Wachstumsmotor.
Industrielle Automatisierung
Der KI-Boom bei Produktions- und Hightech-Anlagen treibt die weitere Automatisierung industrieller Prozesse voran, um die Effizienz weiter zu steigern. Die Produktionskapazitäten in den USA werden durch den U.S. CHIPS Act weiter mit beschleunigtem Tempo steigen.
Innovationen im Gesundheitsbereich
Ein Innovationszyklus, der von modernen Forschungskapazitäten, bahnbrechenden Therapien und digitalen Lieferketten geprägt ist, lässt die Nachfrage nach stärker integrierten Gesundheitssystemen steigen. Wir erkennen weiterhin vielversprechendes Potenzial bei hochmodernen Behandlungen von Diabetes, Adipositas, Krebs und seltenen Erkrankungen.
Fintech-Plattformen
Bei den Verbrauchern finden leistungsstarke Finanztechnologie-Plattformen schnell Akzeptanz, vor allem dort, wo es nur wenige ausgereifte Finanzsysteme gibt. Unser Fokus liegt weiterhin auf innovativen Technologieplattformen, die einen besseren Zugang zu Waren und Dienstleistungen bieten.
Nur für professionelle Anleger. Alle Anlagen sind mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Kapitalverlusts.
Wichtige Informationen
Im Europäischen Wirtschaftsraum ("EWR") werden die Informationen von PGIM Netherlands B.V. mit Sitz in Gustav Mahlerlaan 1212, 1081 LA Amsterdam, Niederlande, herausgegeben. PGIM Netherlands B.V. ist von der Autoriteit Financiële Markten ("AFM") in den Niederlanden zugelassen (Registrierungsnummer 15003620) und arbeitet auf der Grundlage eines europäischen Passes. In bestimmten EWR-Ländern werden Informationen, soweit zulässig, von PGIM Limited unter Berufung auf Bestimmungen, Ausnahmen oder Lizenzen vorgelegt, die PGIM Limited im Rahmen vorübergehender Genehmigungsvereinbarungen nach dem Austritt des Vereinigten Königreichs aus der Europäischen Union zur Verfügung stehen. Diese Materialien werden von PGIM Limited und/oder PGIM Netherlands B.V. an Personen herausgegeben, die professionelle Kunden im Sinne der FCA-Regeln sind, und/oder an Personen, die professionelle Kunden im Sinne der jeweiligen lokalen Umsetzung der Richtlinie 2014/65/EU (MiFID II) sind.
PGIM Limited, PGIM Netherlands B.V., PGIM Luxembourg S.A., PGIM (Singapore) Pte. Ltd. und PGIM (Hong Kong) Limited sind indirekte, 100%ige Tochtergesellschaften von PGIM, Inc. („PGIM“ und der „Anlageverwalter“), der wichtigsten Vermögensverwaltungssparte von Prudential Financial, Inc. („PFI“), einer Gesellschaft, die nach dem Recht der Vereinigten Staaten gegründet wurde und dort ihren Hauptgeschäftssitz hat. PFI aus den Vereinigten Staaten ist in keiner Weise mit Prudential plc mit Sitz im Vereinigten Königreich oder mit Prudential Assurance Company, einer Tochtergesellschaft von M&G plc mit Sitz im Vereinigten Königreich, verbunden. PGIM, das PGIM-Logo und das Rock-Design sind Dienstleistungsmarken von PFI und seinen verbundenen Unternehmen, die in vielen Ländern weltweit eingetragen sind. PGIM Fixed Income und PGIM Real Estate sind Handelsnamen von PGIM, einem in den USA bei der SEC registrierten Anlageberater. Jennison und PGIM Quantitative Solutions sind jeweils Handelsnamen von Jennison Associates LLC und PGIM Quantitative Solutions LLC; beide Unternehmen sind 100%ige Tochtergesellschaften von PGIM und bei der SEC als Anlageberater registriert. Die Registrierung bei der SEC lässt keine Rückschlüsse auf ein bestimmtes Niveau an Kompetenz oder Schulung zu.
Verweise auf bestimmte Wertpapiere und deren Emittenten dienen lediglich der Veranschaulichung, verstehen sich nicht als Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf dieser Wertpapiere und dürfen nicht als solche ausgelegt werden. Die in diesem Dokument genannten Wertpapiere werden zum Zeitpunkt der Veröffentlichung möglicherweise nicht im Portfolio gehalten. Falls sie Bestandteil des Portfolios sind, wird nicht zugesichert, dass sie auch weiterhin gehalten werden.
Die hierin zum Ausdruck gebrachten Ansichten sind die der Anlageexperten von PGIM Investment zu dem Zeitpunkt, als die Kommentare getätigt wurden, spiegeln ihre aktuellen Meinungen möglicherweise nicht wider und können sich jederzeit ohne Ankündigung ändern. Weder die hierin enthaltenen Informationen noch die ausgedrückten Meinungen verstehen sich als Anlageberatung, Angebot zum Verkauf oder Aufforderung zum Kauf hierin erwähnter Wertpapiere. Weder PFI noch ihre verbundenen Unternehmen oder deren lizenzierte Vertriebsexperten erbringen Steuer- oder Rechtsberatung. Kunden sollten sich bezüglich ihrer besonderen Situation von ihrem Rechtsanwalt, Buchhalter und/oder Steuerexperten beraten lassen. Bestimmte Informationen in diesem Kommentar stammen aus Quellen, die zum Zeitpunkt der Veröffentlichung als zuverlässig angesehen werden; für die Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Informationen übernehmen wir jedoch keine Garantie und sichern auch nicht zu, dass sie nicht geändert werden. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Veröffentlichung (oder einem früheren Datum, das hierin angegeben ist) und können sich jederzeit ohne Ankündigung ändern. Der Manager ist nicht verpflichtet, solche Informationen vollständig oder teilweise zu aktualisieren; wir übernehmen auch keine ausdrückliche oder stillschweigende Gewähr oder Garantie für ihre Vollständigkeit oder Richtigkeit.
Etwaige hierin wiedergegebene Projektionen oder Prognosen können sich jederzeit ohne Ankündigung ändern. Die tatsächlichen Daten können davon abweichen und spiegeln sich in diesem Dokument möglicherweise nicht wider. Projektionen und Prognosen sind mit einem hohen Maß an Unsicherheit behaftet. Daher sollten Projektionen oder Prognosen lediglich als repräsentatives Beispiel für ein breites Spektrum möglicher Ergebnisse angesehen werden. Projektionen oder Prognosen werden auf der Grundlage von Annahmen geschätzt, könnten umfassend korrigiert werden und können sich erheblich ändern, wenn sich die wirtschaftlichen und Marktbedingungen verändern.
© 2023 Prudential Financial, Inc. („PFI“) mit Sitz in den USA und ihre verbundenen Unternehmen. PGIM und das PGIM-Logo sind Dienstleistungsmarken von PFI und ihren verbundenen Unternehmen, die in vielen Ländern weltweit registriert sind.
3253517