9. Private Equity vor Venture Capital
„Wie investiere ich richtig?“ ist eine der häufigsten Fragen, die sich Familienunternehmer stellen und zu deren Beantwortung sie Family Officers engagieren. Immobilien und Aktien sind zur Beimischung gesetzt. Beteiligungen an Start-ups waren in den vergangenen Jahren Mode, aber haben nur sehr selten die erhofften Ergebnisse und Erkenntnisse gebracht.
Private Equity sollte als Investment unbedingt in Betracht gezogen werden, da diese Assetklasse über Jahrzehnte hinweg andere outperformt. Im Sinne von „Trial and Error“ sollten dazu Fonds gesucht werden, in die investiert wird. So verringert sich die Komplexität, die Direktinvestments allein beziehungsweise in der Masse bringen würden und Profis übernehmen Auswahl und Steuerung. Clever ist es dann aber – um sich bestimmte Türen offen zu halten –, sich Co-Investment-Rechte zu sichern: So können Family Offices in Targets, die vom Fonds ausgewählt werden und die für die eigene Holding besondere Synergien bieten, selbst noch zusätzlich direkt investieren. Zudem lohnt es sich, auch Positionen in den Boards anzustreben, um effizient zu lernen und eigenes Know-how einzubringen. Win-Win.
Wer sich doch in Venture-Capital-Investments versuchen will, sollte eine ähnliche Strategie verfolgen: Statt selbst einen Topf mit Wagniskapital aufzusetzen und Geld an Start-ups zu verteilen, sollten Family Offices sich als Limited Partner an mehreren Funds beteiligen. In dieser Rolle können sie erste Learnings im VC-Umfeld machen, ohne sich direkt eine blutige Nase zu holen. Denn schon ein solches Engagement ermöglicht wertvolle Einblicke in die Startup-Welt und eröffnet den Zugang zu jungen digitalen Talenten, wenn man die richtigen Einsichtsrechte verhandelt. Wenn dann die Zeit reif ist, können Family Offices mit kleinen Mengen an Kapital direkte Investments tätigen, etwa um die eigene Innovations-Pipeline aufzubauen.
Ziel für die ersten 100 Tage: Beteiligungsmöglichkeiten bei Private-Equity-Funds ausloten und sich beteiligen.